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BloombergNEF : les prix du carbone en Californie vont doubler d’ici 2030


Depuis la mise en place du premier ETF quotas carbone en 2020, le KraneShares Global Carbon Strategy ETF (KRBN), les FNB d’allocations carbone ont attiré plus de 730 millions de dollars de flux nets. Près de 247 millions de dollars de cette somme proviennent d’investissements dans le marché du carbone conjoint de la Californie et du Québec, et pour cause.

« Nous avons connu une grande année pour la Californie l’année dernière, de nombreux projets de loi sur le climat ont été approuvés », a expliqué Bo Qin, analyste principal du carbone chez BloombergNEF, au KraneShares Global Climate and Carbon Investment Summit plus tôt ce mois-ci. Cette législation comprenait l’adoption d’un calendrier net zéro plus agressif de 2045, l’interdiction des voitures à moteur à combustion interne au-delà de 2035, et plus encore.

Diagramme à barres illustrant le plafond d'émissions descendant pour le marché commun du carbone en Californie.  Le plafond d'émissions a culminé en 2015 à 450 millions de quotas et diminue progressivement chaque année jusqu'en 2030 à 218 millions de quotas.

Source des images : KraneShares et BloombergNEF

Le marché passera d’une offre excédentaire à une offre insuffisante en 2024

Parmi toutes les législations sur le climat, il convient de noter un nouvel objectif de réduction des émissions de 48 % d’ici 2030 par rapport aux plans précédents de 40 %. Bien que l’élaboration de règles pour ajuster les marchés du carbone pour les nouveaux plans soit toujours en cours, BloombergNEF estime que les réductions des plafonds d’émission pour le marché partagé équivaudront à 218 millions de tonnes métriques d’ici 2030. Cela éliminera l’offre excédentaire actuelle dès l’année prochaine.

« Nous verrons le facteur de réduction linéaire pour la Californie passer de 4% à 5% », a déclaré Qin. « Ce que cela signifie pour l’équilibre du marché, c’est que nous verrons le marché passer chaque année d’un marché excédentaire à un marché sous-approvisionné l’année prochaine. »

Le marché du carbone californien est un point d’entrée solide pour les investisseurs en quête de diversification. Il offre une plus grande liquidité que les petits marchés, mais reste à un prix attractif et accessible pour un plus large éventail d’investisseurs.

Graphique des prix du prix plancher de la CCA et des estimations de prix de 32 $ prévus cette année à 63 $ d'ici 2030, avec une baisse du prix plancher prévu entre 2026 et 2028.

Source des images : KraneShares et BloombergNEF

BloombergNEF estime que les quotas de carbone de la Californie atteindront 63 dollars d’ici 2030, contre 32 dollars estimés cette année.

« Nous nous attendons à une certaine douceur entre 26 et 28 et c’est le résultat de la loi sur la réduction de l’inflation », a expliqué Qin. D’autres contributeurs incluent « des politiques complémentaires pour mettre plus d’énergies renouvelables en ligne et l’adoption des véhicules électriques à lancer entre ces années ».

Investir dans le potentiel d’allocation de carbone de la Californie avec KCCA

Malgré les récents creux cette semaine dans les échanges, le FNB KraneShares California Carbon Allowance ETF (KCCA) reste solidement en territoire d’achat. Le fonds reste au-dessus de son SMA de 50 jours ainsi que de son SMA de 200 jours.

KCCA offre une exposition ciblée aux marchés conjoints des quotas de carbone de la Californie et du Québec. Il bénéficiera des efforts agressifs de la Californie pour réduire les émissions parallèlement à la demande croissante de quotas sur le marché.

Ce marché est l’un des programmes de quotas de carbone qui connaît la croissance la plus rapide au monde. Son indice de référence est l’indice IHS Markit Carbon CCA. L’indice inclut jusqu’à 15 % des crédits carbone du marché québécois.

L’indice de KCCA mesure un portefeuille de contrats à terme sur des crédits carbone émis par la CCA. L’indice ne comprend que des contrats à terme dont l’échéance est en décembre d’un an ou deux. Le fonds utilise également une filiale en propriété exclusive aux îles Caïmans, ce qui rend un K-1 inutile pour les impôts.

KCCA affiche un ratio de dépenses de 0,78 %.

Pour plus d’actualités, d’informations et d’analyses, visitez le Chaîne d’informations sur le climat.

En savoir plus sur ETFtrends.com.

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