(BFM Bourse) – Le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite a annoncĂ© sa feuille de route 2023-2026, quelques jours après avoir dĂ©voilĂ© les opĂ©rations d’augmentation de capital destinĂ©es Ă renforcer sa structure financière.
Après avoir traversĂ© « une sĂ©rie d’Ă©preuves inĂ©dites » selon la direction, Clariane souhaite tourner la page. L’ancien Korian s’engage auprès du marchĂ© sur des objectifs financiers Ă moyen terme couvrant les exercices 2023-2026.
Pour cette pĂ©riode, le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite vise donc une croissance organique annuelle moyenne de l’ordre de +5% sur cette pĂ©riode. Selon l’entreprise, cette croissance sera soutenue “par une augmentation progressive et rĂ©gulière de ses taux d’occupation, et de ses volumes d’activitĂ©, notamment ambulatoires, et par le rattrapage tarifaire en cours, notamment en Allemagne”.
L’entreprise s’attend Ă©galement Ă ce qu’une marge brute d’exploitation (Ebitda) avant norme comptable augmente de 100 Ă 150 points de base (soit de 1 point Ă 1,5 point de pourcentage) toujours d’ici 2026. Cette amĂ©lioration de la rentabilitĂ© sera, selon la direction, portĂ©e par ” par la croissance du chiffre d’affaires ainsi que par des mesures d’amĂ©lioration ciblĂ©es concernant la structure centrale des coĂ»ts, les charges locatives et les dĂ©penses Ă©nergĂ©tiques”.
RĂ©duction du niveau d’endettement
CĂ´tĂ© dette, Clariane entend ramener le ratio de levier d’endettement Ă un niveau infĂ©rieur Ă 3 fois l’Ebitda d’ici fin 2025. A fin dĂ©cembre 2023, il s’Ă©lève Ă 3,8 fois et le groupe avait une dette nette de 3,78 milliards d’euros. Le niveau du Loan to Value (LTV) qui est le rapport entre la dette immobilière et la valeur du portefeuille immobilier devrait donc ĂŞtre de 55% Ă fin 2025.
L’entreprise affirme Ă©galement confirmer ses objectifs pour 2024, annoncĂ©s en avril dernier lors du point d’activitĂ© du premier trimestre. Pour 2024, Clariane prĂ©voit une poursuite de la croissance organique de son chiffre d’affaires Ă un niveau supĂ©rieur Ă 5%. Le niveau de l’Ebitda, hors norme comptable IFRS 16 sur une base pro forma des cessions attendues, devrait rester stable en montant.
A la Bourse de Paris, cette feuille de route communiquĂ©e par Clariane est saluĂ©e. Le titre bondit encore de 17,6% ce mardi, pour prendre la tĂŞte du SBF 120, dans de forts volumes avec 2,41 millions de titres Ă©changĂ©s depuis l’ouverture. Lundi, le titre Clariane s’est envolĂ© de 22,7%, toujours dans des volumes particulièrement Ă©levĂ©s avec près de 3,18 millions de titres Ă©changĂ©s.
Il faut dire que le dossier a parcouru du chemin, le titre avait vu sa valeur fondre de plus de 90% après deux années boursières particulièrement cauchemardesques.
Un plan de refinancement en quatre volets
Le marchĂ© prend note des efforts de l’ancien Korian pour repartir sur des bases saines. Le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite a Ă©galement Ă©tĂ© fragilisĂ© par les retombĂ©es nĂ©gatives de l’affaire Orpea, mais aussi par la violente hausse des taux d’intĂ©rĂŞt.
Autant de facteurs lui ont rendu difficile l’accès au financement. L’entreprise a donc Ă©tĂ© contrainte en novembre dernier d’annoncer un plan de refinancement d’un montant de 1,5 milliard d’euros destinĂ© Ă renforcer sa structure financière. L’objectif Ă©tait très clairement d’éviter un dĂ©faut de paiement pour Clariane.
L’ancien de Korian affirme que son plan de refinancement de 1,5 milliard d’euros pour renforcer sa structure financière est bien engagĂ©. Ce plan passera Ă©galement par des opĂ©rations de recapitalisation. Vendredi, la sociĂ©tĂ© a dĂ©voilĂ© les contours de ces levĂ©es de fonds visant Ă renforcer ses fonds propres.
Une première levĂ©e de fonds sera rĂ©servĂ©e Ă la sociĂ©tĂ© d’investissement HLD Europe, qui lui permettra de prendre 20% du capital de Clariane, sous rĂ©serve du vote de la prochaine assemblĂ©e gĂ©nĂ©rale des actionnaires le 10 juin. HLD Europe souscrirait 74,1 millions d’euros de cette augmentation de capital rĂ©servĂ©e. Par ailleurs, les fonds Flat Footed et Leima Valeurs, dĂ©tenant actuellement respectivement 8,6% et 5,0% du capital de la sociĂ©tĂ©, participeraient Ă©galement Ă cette augmentation de capital rĂ©servĂ©e, Ă hauteur respectivement d’environ 15 et 3 millions. euros. L’augmentation de capital rĂ©servĂ©e serait donc rĂ©alisĂ©e pour un montant total de 92,1 millions d’euros.
Par la suite, une deuxième augmentation de capital, avec maintien cette fois du droit prĂ©fĂ©rentiel de souscription, sera lancĂ©e et portera sur un montant maximum d’environ 236 millions d’euros. Au total, Clariane verra ses fonds propres renforcĂ©s pour un montant maximum de 328 millions d’euros.
A l’issue de ces opĂ©rations, la part maximale dĂ©tenue par HLD Europe et CrĂ©dit Agricole Assurances resterait infĂ©rieure Ă 30% du capital et des droits de vote (29,9%), soit en dessous du seuil nĂ©cessitant le lancement d’une offre publique. achat.
Ces deux levĂ©es de fonds s’inscrivent dans une feuille de route qui se dĂ©compose en quatre parties. La sociĂ©tĂ© rappelle avoir finalisĂ©, dès dĂ©cembre 2023, les deux premiers volets de ce plan de refinancement, Ă savoir deux partenariats immobiliers avec CrĂ©dit Agricole Assurances pour un montant de 140 millions d’euros et 90 millions d’euros. euros.
Outre ces partenariats immobiliers avec CrĂ©dit Agricole Assurances, Clariane avait indiquĂ© mener un programme de cessions d’actifs Ă partir de cette annĂ©e 2024, lui permettant notamment un « recentrage gĂ©ographique (de ses) activitĂ©s ». L’ancien de Korian espère ainsi rĂ©colter environ 1 milliard d’euros brut de produit de cessions, ce qui constitue le quatrième et dernier volet du plan.
Le groupe indique avoir dĂ©jĂ rĂ©alisĂ© Ă ce jour environ 40% de ce programme total de cessions. Clariane a annoncĂ© dĂ©but mai qu’elle initiait la cession de ses activitĂ©s d’hospitalisation Ă domicile (HAD) en France. Elle s’ajoutera aux opĂ©rations dĂ©jĂ finalisĂ©es en mars et avril, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas.
Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse
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(BFM Bourse) – Le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite a annoncĂ© sa feuille de route 2023-2026, quelques jours après avoir dĂ©voilĂ© les opĂ©rations d’augmentation de capital destinĂ©es Ă renforcer sa structure financière.
Après avoir traversĂ© « une sĂ©rie d’Ă©preuves inĂ©dites » selon la direction, Clariane souhaite tourner la page. L’ancien Korian s’engage auprès du marchĂ© sur des objectifs financiers Ă moyen terme couvrant les exercices 2023-2026.
Pour cette pĂ©riode, le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite vise donc une croissance organique annuelle moyenne de l’ordre de +5% sur cette pĂ©riode. Selon l’entreprise, cette croissance sera soutenue “par une augmentation progressive et rĂ©gulière de ses taux d’occupation, et de ses volumes d’activitĂ©, notamment ambulatoires, et par le rattrapage tarifaire en cours, notamment en Allemagne”.
L’entreprise s’attend Ă©galement Ă ce qu’une marge brute d’exploitation (Ebitda) avant norme comptable augmente de 100 Ă 150 points de base (soit de 1 point Ă 1,5 point de pourcentage) toujours d’ici 2026. Cette amĂ©lioration de la rentabilitĂ© sera, selon la direction, portĂ©e par ” par la croissance du chiffre d’affaires ainsi que par des mesures d’amĂ©lioration ciblĂ©es concernant la structure centrale des coĂ»ts, les charges locatives et les dĂ©penses Ă©nergĂ©tiques”.
RĂ©duction du niveau d’endettement
CĂ´tĂ© dette, Clariane entend ramener le ratio de levier d’endettement Ă un niveau infĂ©rieur Ă 3 fois l’Ebitda d’ici fin 2025. A fin dĂ©cembre 2023, il s’Ă©lève Ă 3,8 fois et le groupe avait une dette nette de 3,78 milliards d’euros. Le niveau du Loan to Value (LTV) qui est le rapport entre la dette immobilière et la valeur du portefeuille immobilier devrait donc ĂŞtre de 55% Ă fin 2025.
L’entreprise affirme Ă©galement confirmer ses objectifs pour 2024, annoncĂ©s en avril dernier lors du point d’activitĂ© du premier trimestre. Pour 2024, Clariane prĂ©voit une poursuite de la croissance organique de son chiffre d’affaires Ă un niveau supĂ©rieur Ă 5%. Le niveau de l’Ebitda, hors norme comptable IFRS 16 sur une base pro forma des cessions attendues, devrait rester stable en montant.
A la Bourse de Paris, cette feuille de route communiquĂ©e par Clariane est saluĂ©e. Le titre bondit encore de 17,6% ce mardi, pour prendre la tĂŞte du SBF 120, dans de forts volumes avec 2,41 millions de titres Ă©changĂ©s depuis l’ouverture. Lundi, le titre Clariane s’est envolĂ© de 22,7%, toujours dans des volumes particulièrement Ă©levĂ©s avec près de 3,18 millions de titres Ă©changĂ©s.
Il faut dire que le dossier a parcouru du chemin, le titre avait vu sa valeur fondre de plus de 90% après deux années boursières particulièrement cauchemardesques.
Un plan de refinancement en quatre volets
Le marchĂ© prend note des efforts de l’ancien Korian pour repartir sur des bases saines. Le numĂ©ro un europĂ©en des maisons de retraite a Ă©galement Ă©tĂ© fragilisĂ© par les retombĂ©es nĂ©gatives de l’affaire Orpea, mais aussi par la violente hausse des taux d’intĂ©rĂŞt.
Autant de facteurs lui ont rendu difficile l’accès au financement. L’entreprise a donc Ă©tĂ© contrainte en novembre dernier d’annoncer un plan de refinancement d’un montant de 1,5 milliard d’euros destinĂ© Ă renforcer sa structure financière. L’objectif Ă©tait très clairement d’éviter un dĂ©faut de paiement pour Clariane.
L’ancien de Korian affirme que son plan de refinancement de 1,5 milliard d’euros pour renforcer sa structure financière est bien engagĂ©. Ce plan passera Ă©galement par des opĂ©rations de recapitalisation. Vendredi, la sociĂ©tĂ© a dĂ©voilĂ© les contours de ces levĂ©es de fonds visant Ă renforcer ses fonds propres.
Une première levĂ©e de fonds sera rĂ©servĂ©e Ă la sociĂ©tĂ© d’investissement HLD Europe, qui lui permettra de prendre 20% du capital de Clariane, sous rĂ©serve du vote de la prochaine assemblĂ©e gĂ©nĂ©rale des actionnaires le 10 juin. HLD Europe souscrirait 74,1 millions d’euros de cette augmentation de capital rĂ©servĂ©e. Par ailleurs, les fonds Flat Footed et Leima Valeurs, dĂ©tenant actuellement respectivement 8,6% et 5,0% du capital de la sociĂ©tĂ©, participeraient Ă©galement Ă cette augmentation de capital rĂ©servĂ©e, Ă hauteur respectivement d’environ 15 et 3 millions. euros. L’augmentation de capital rĂ©servĂ©e serait donc rĂ©alisĂ©e pour un montant total de 92,1 millions d’euros.
Par la suite, une deuxième augmentation de capital, avec maintien cette fois du droit prĂ©fĂ©rentiel de souscription, sera lancĂ©e et portera sur un montant maximum d’environ 236 millions d’euros. Au total, Clariane verra ses fonds propres renforcĂ©s pour un montant maximum de 328 millions d’euros.
A l’issue de ces opĂ©rations, la part maximale dĂ©tenue par HLD Europe et CrĂ©dit Agricole Assurances resterait infĂ©rieure Ă 30% du capital et des droits de vote (29,9%), soit en dessous du seuil nĂ©cessitant le lancement d’une offre publique. achat.
Ces deux levĂ©es de fonds s’inscrivent dans une feuille de route qui se dĂ©compose en quatre parties. La sociĂ©tĂ© rappelle avoir finalisĂ©, dès dĂ©cembre 2023, les deux premiers volets de ce plan de refinancement, Ă savoir deux partenariats immobiliers avec CrĂ©dit Agricole Assurances pour un montant de 140 millions d’euros et 90 millions d’euros. euros.
Outre ces partenariats immobiliers avec CrĂ©dit Agricole Assurances, Clariane avait indiquĂ© mener un programme de cessions d’actifs Ă partir de cette annĂ©e 2024, lui permettant notamment un « recentrage gĂ©ographique (de ses) activitĂ©s ». L’ancien de Korian espère ainsi rĂ©colter environ 1 milliard d’euros brut de produit de cessions, ce qui constitue le quatrième et dernier volet du plan.
Le groupe indique avoir dĂ©jĂ rĂ©alisĂ© Ă ce jour environ 40% de ce programme total de cessions. Clariane a annoncĂ© dĂ©but mai qu’elle initiait la cession de ses activitĂ©s d’hospitalisation Ă domicile (HAD) en France. Elle s’ajoutera aux opĂ©rations dĂ©jĂ finalisĂ©es en mars et avril, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas.
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