Après des mois de quasi parité, l’écart grandissant entre les taux de change officiel et parallèle du dollar ravive les craintes d’un dérapage de l’inflation au Venezuela, pays déjà secoué par une crise politique née de la réélection contestée fin juillet de Le président Nicolas Maduro.
Actuellement, l’écart est d’environ 20 % : un dollar équivaut à 36,81 bolivars à la Banque centrale du Venezuela (BCV).
Mais cela équivaut à 44 bolivars sur le marché parallèle, apparus lors de la crise économique qui a éclaté il y a plus de 15 ans et du contrôle des changes mis en place par la suite.
Cependant, ce contrôle des changes a été progressivement abandonné à partir de 2018, entraînant une dollarisation informelle de l’économie.
Si l’écart entre les taux officiels et parallèles continue de se creuser, le bolivar, pleinement soutenu par l’État, pourrait caler et plonger le pays dans l’hyperinflation et une nouvelle crise économique après une timide reprise.
L’écart qui s’est creusé depuis juillet “génère une pression importante sur les prix, tant en bolivars qu’en dollars, et des distorsions dans les moyens de paiement”, explique l’économiste Asdrubal Oliveros, directeur du cabinet Ecoanalitica.
“Les gens essaient de payer en bolivars pour s’en débarrasser, tandis que les entreprises et les sociétés tentent de recevoir autant de paiements que possible en dollars pour tenter de se protéger”, souligne-t-il.
« Cela augmente la demande de devises. Ces distorsions se matérialiseront à court et moyen terme par une accélération de l’inflation», prévient l’expert.
De facto, la plupart des ménages épargnent en dollars et la majorité des entreprises font leurs comptes prévisionnels en dollars.
Bien qu’elle soit l’une des plus élevées au monde, l’inflation au Venezuela est en baisse : le taux annuel était de 35,5% en août, selon la BCV. Un mal relatif après 686,4% en 2021, 234% en 2022 et 189,8% en 2023 avec un pic historique à 130 000% en 2018 !
– Impasse politique –
L’hyperinflation et la crise politique ont poussé plus de sept millions des 30 millions d’habitants du Venezuela à émigrer.
L’écart du taux de change réapparaît alors que le pays traverse une nouvelle période de troubles politiques avec la réélection de M. Maduro le 28 juillet, tandis que l’opposition crie à la fraude et revendique la victoire.
Le gouvernement a réussi à maintenir le taux de change autour de 36 bolivars tout au long de l’année en injectant constamment des dollars sur le marché.
Plus de 3,7 milliards de dollars ont été utilisés à cette fin depuis janvier, selon le cabinet de conseil Aristimuno Herrera & Asociados. En 2023, l’État avait déjà injecté plus de 4,7 milliards de dollars.
Et là encore, « l’offre est insuffisante pour répondre à la demande », estime César Aristimuño, directeur de la firme.
En 2022, le gouvernement avait déjà instauré une taxe de 3 % sur les transactions en dollars pour tenter d’inciter les entreprises et les particuliers à utiliser le bolivar.
Dans le même temps, le gouvernement de gauche tente de contenir la demande par des ajustements sévères. Par exemple, le salaire minimum est gelé depuis 2022, passant de 30 dollars par mois à moins de 4 aujourd’hui.
Menacées d’amendes, les entreprises sont contraintes d’utiliser le tarif officiel. Du coup, certains augmentent leurs prix pour compenser. En conséquence, les prix en dollars sont également en hausse.
Ecoanalitica prévoit une inflation du dollar de 11% en 2024. M. Aristimuño prévient qu’il pourrait également y avoir un impact sur la disponibilité des produits en 2025 “si l’écart (entre le taux officiel et le taux parallèle) n’est pas comblé”. Le pays a connu des pénuries dramatiques entre 2014 et 2017.
L’incertitude née de la situation politique pourrait être l’un des « facteurs » de la hausse de la demande de dollars, valeur refuge, selon M. Oliveros.
Les experts affirment que malgré la capacité du gouvernement à accroître l’offre de dollars grâce à la relance de la production pétrolière, l’impasse politique et les sanctions économiques nuisent à la confiance des investisseurs et étouffent la croissance.
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