Alors qu’un défaut devrait être un scénario apocalyptique qui saperait à jamais la réputation des États-Unis en tant qu’emprunteur fiable, la préparation de cet échec critique causerait ses propres dommages, aggravés chaque jour alors que les gens manquent potentiellement des chèques, les investisseurs deviennent nerveux à l’idée d’assumer La dette américaine et la cote de crédit du pays risquent une dégradation embarrassante.
Voici nos meilleures réponses aux questions fréquemment posées sur la façon dont les semaines à venir pourraient se dérouler, si le président Joe Biden et les républicains du Congrès ne parviennent pas à un accord bipartite.
En quoi la date X est-elle différente de ‘default’ ?
La date X est le jour où le département du Trésor s’attend à manquer de toute la trésorerie disponible et à épuiser complètement toutes les «mesures extraordinaires» disponibles, les manœuvres comptables que les fonctionnaires fédéraux sont autorisés à déployer afin d’éviter temporairement le défaut. La secrétaire Janet Yellen continue d’avertir qu’il est « très probable » que cette date tombe début juin si le Congrès n’agit pas.
Sans pouvoir d’emprunt pour effectuer des paiements de quelque nature que ce soit, le département du Trésor commencerait d’abord à manquer à ses promesses d’envoyer de l’argent aux Américains ordinaires, aux entreprises qui travaillent pour le gouvernement, les États et les gouvernements locaux qui reçoivent de l’argent des agences fédérales.
Et tout comme un prêt hypothécaire ou automobile, le non-paiement des intérêts et du principal sur la dette nationale entraînerait le défaut de paiement des États-Unis sur ses prêts.
Comment le Trésor gérerait-il l’incapacité d’effectuer des paiements ?
L’administration Biden a déjà déclaré que retarder certains paiements et pas d’autres serait injuste pour les Américains moyens et probablement techniquement impossible. Au lieu de cela, le département prépare un plan de secours dans lequel il pourrait retarder tous les paiements pour un jour donné, attendant de les effectuer jusqu’à ce qu’il y ait suffisamment d’argent pour le faire, a rapporté jeudi le Wall Street Journal.
Un tel système s’aggravera de lui-même, l’économie et les Américains ressentant la douleur car les paiements sont potentiellement retardés pendant des périodes de plus en plus longues.
Quand l’économie commencerait-elle à souffrir ?
Une fois que le Trésor ne sera pas en mesure de payer les factures à temps, les marchés commenceront à réagir immédiatement, a déclaré Zandi.
« Je pense qu’à ce moment-là, les marchés – marché boursier, marché obligataire, plus largement le marché des changes – commenceront à se vendre, pensant, eh bien, une récession est en avance », a-t-il déclaré. « L’économie est déjà très fragile. »
La situation devrait empirer de façon exponentielle avec le temps. « S’il s’agit d’une violation d’un jour, c’est une chose », a déclaré Zandi. « Si c’est une semaine, nous sommes définitivement en récession. Si c’est plus que quelques semaines, c’est un ralentissement profond.
Quand les Américains moyens commenceraient-ils à ressentir le pincement ?
Si le département du Trésor épuise complètement son pouvoir d’emprunt avant que le Congrès n’agisse, des milliards de dollars de paiements ne seraient pas versés les 1er et 2 juin aux personnes qui dépendent de la sécurité sociale et des prestations des anciens combattants, ainsi que des pensions des militaires ou des retraités de la fonction publique. .
À la deuxième semaine de juin, le gouvernement fédéral aurait dépensé plus de 100 milliards de dollars en paiements manqués. Ceux-ci incluent les prestations SNAP (également appelées coupons alimentaires), les programmes d’éducation et les remboursements d’impôts, ainsi que les paiements aux hôpitaux et aux prestataires de soins de santé qui voient les personnes couvertes par Medicare et Medicaid.
Les salaires des travailleurs fédéraux et les paiements aux entrepreneurs de la défense seraient également suspendus. Contrairement à la fermeture du gouvernement, même les travailleurs non urgentistes devraient encore faire leur travail, mais leur salaire pourrait être retardé de plusieurs semaines.
Même avant que le département du Trésor ne manque des paiements, les comptes de retraite et les investissements des Américains ordinaires subiraient probablement un coup considérable alors que les marchés vacillent. Dans le même temps, les taux d’intérêt devraient monter en flèche, y compris pour les cartes de crédit et les prêts hypothécaires.
Quand les agences de notation évalueraient-elles le score américain ?
Une dégradation du crédit pourrait se produire avant que les États-Unis ne soient réellement à court de liquidités. Fitch Ratings a déjà averti les États-Unis d’une éventuelle rétrogradation de la note AAA du pays en tant qu’emprunteur fiable, citant la « précision » autour du plafond d’emprunt, entre autres problèmes.
« Nous pensons que les risques ont augmenté que le plafond de la dette ne soit pas relevé ou suspendu avant la date X et par conséquent que le gouvernement puisse commencer à manquer des paiements sur certaines de ses obligations », a déclaré le service de notation dans un communiqué cette semaine.
Il existe également un précédent pour une telle dégradation avant que la catastrophe économique ne frappe réellement. Au cours de l’affrontement du plafond de la dette de 2011 entre les républicains et l’ancien président Barack Obama, Standard & Poor’s a pour la première fois abaissé la cote de crédit des États-Unis, même après que les deux parties aient conclu un accord budgétaire majeur pour éviter le défaut de paiement, la faisant chuter à un cran en dessous du très prisé AAA. notation. Le service de notation a également cité la « politique de la corde raide » autour du plafond de la dette.
Mais il y a une « barre assez haute » pour émettre une rétrogradation, a averti Zandi. Moody’s, par exemple, ne diminuerait probablement pas la note des États-Unis à moins qu’il y ait effectivement un paiement manqué sur la dette fédérale, a-t-il déclaré.
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