Devriez-vous vous abonner à l’émission de 2 150 crores ₹ ?

IREDA est la première introduction en bourse de PSU en Inde à arriver sur le marché cette année et la première après les débuts en bourse de LIC en mai de l’année dernière. LIC est actuellement la plus grande introduction en bourse en Inde.

Que doivent faire les investisseurs ?

Croix gammée Investmart: S’abonner

En tant qu’entreprise Mini Ratna, IREDA occupe une position centrale dans les initiatives gouvernementales en matière d’énergies renouvelables en finançant de tels projets. Les opérations stables de l’entreprise sont soutenues par son accès à des sources de financement à long terme. En outre, la société a démontré une croissance financière constante, a déclaré Shivani Nyati, responsable de la richesse chez Swastika Investmart.

Cependant, Nyati a noté que les activités de l’IREDA restent sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt. De plus, sa dépendance à l’égard du secteur des énergies renouvelables introduit un certain degré de risque spécifique au secteur, a déclaré l’analyste.

« L’introduction en bourse est évaluée à un P/BV (prix-valeur comptable) de 1,23 fois, sur la base d’une valeur liquidative de 25,98, ce qui indique une juste évaluation. Ainsi, compte tenu de tous ces facteurs, nous attribuerons une note de souscription à cette introduction en bourse », a déclaré le dit le courtage.

Nirmal Bang: S’abonner

Selon Nirmal Bang, le positionnement d’IREDA en tant que plus grande NBFC de financement vert pure en Inde la place parmi les très rares acteurs bien placés pour capitaliser sur la croissance rapide du secteur des énergies renouvelables.

« Sur la base d’une base faible, d’un historique de croissance élevée, d’une amélioration de la qualité des actifs et de valorisations bon marché à 1,1 fois le P/B courant (après l’émission), nous évaluons l’émission comme ‘Souscrire' », a déclaré la maison de courtage.

Titres de confiance: S’abonner

Les analystes de Reliance Securities ont déclaré qu’IREDA a affiché une rentabilité saine au cours des deux dernières années, de solides perspectives de croissance et une équipe de direction expérimentée. La maison de courtage a recommandé un « S’abonner » à l’émission.

Actions Mehta: S’abonner

Lors de l’analyse de la valorisation, dans la fourchette de prix supérieure de 32 ₹, l’émission demande une capitalisation boursière de 8 601 crores ₹. « Sur la base des bénéfices annualisés de l’exercice 24 et du capital libéré post-introduction en bourse entièrement dilué, la société demande un multiple P/B de 1,02 fois, ce qui semble être pleinement évalué par rapport à ses pairs. Nous recommandons aux investisseurs de « s’abonner pour bénéficier d’un gain de cotation » ainsi que d’envisager à long terme les initiatives du gouvernement indien visant à promouvoir le secteur des énergies renouvelables », a déclaré Rajan Shinde, analyste de recherche chez Mehta Equities.

À propos de l’offre

L’introduction en bourse comprend une nouvelle émission de 40,32 crores d’actions totalisant 1 290,13 crores ₹ et une offre de vente (OFS) de 26,88 crores d’actions d’une valeur de 860,08 crores ₹.

La fourchette de cours de l’action se situe entre 30 et 32 ​​₹, avec une taille de lot de 460 actions et leurs multiples.

Compte tenu de l’extrémité supérieure de la fourchette de prix, la capitalisation boursière implicite de la société après l’émission se situerait entre 8 063 crores ₹ et 8 601 crores ₹.

Après l’émission, la participation du gouvernement central dans la société sera réduite à 75 %, contre 100 % actuellement, tandis que la participation publique augmentera à 25 %.

Environ 50 % de l’émission est réservée aux acheteurs institutionnels qualifiés (QIB), 15 % aux investisseurs non institutionnels (NII) et les 35 % restants ont été réservés aux investisseurs particuliers.

Le produit net de l’offre sera utilisé pour augmenter la base de capital afin de répondre aux besoins futurs en capital et aux prêts ultérieurs. IREDA espère bénéficier des avantages de la cotation des actions en bourse.

Principales préoccupations

– La volatilité des taux d’intérêt pourrait nuire à son activité.

– La société a connu des flux de trésorerie d’exploitation négatifs dans le passé.

– L’activité est entièrement concentrée et dépendante du secteur indien des énergies renouvelables, qui présente généralement de nombreux défis.

– Les entreprises dépendent de leur accès en temps opportun à leurs emprunts et des coûts associés à ceux-ci.

prêts ultérieurs.

– Elle a connu une dégradation de sa notation de crédit dans le passé.

Données financières, profil de l’entreprise

Pour le semestre clos en septembre 2023, l’IREDA a enregistré un revenu total de 2 320,46 crores ₹, contre 1 577,75 crores ₹ il y a un an. Le bénéfice net de la société pour le semestre s’est élevé à 579,32 crores ₹ contre 410,27 crores ₹ l’année dernière. Le NPA brut et net du semestre s’établit respectivement à 3,13% et 1,65% contre 5,06% et 2,72%. Le taux de couverture des provisions s’élève à 48,11%.

IRDEA est une entreprise gouvernementale Mini Ratna (Catégorie – I). Elle est administrativement contrôlée par le Ministère des Energies Nouvelles et Renouvelables.

IREDA finance des projets dans plusieurs secteurs des énergies renouvelables tels que l’énergie solaire, l’énergie éolienne, l’hydroélectricité, le transport, la biomasse, y compris la bagasse et la cogénération industrielle, la valorisation énergétique des déchets, l’éthanol, le biogaz comprimé, les énergies renouvelables hybrides et la mobilité verte.

IDBI Capital Markets, BOB Capital Markets et SBI Capital sont les principaux gestionnaires de l’introduction en bourse, tandis que Link Intime India est le registraire. Il est proposé que les actions de la société soient cotées à la fois à la BSE et à la NSE le 1er décembre.