Enquête. Les ruines du groupe immobilier Signa, la faillite « la plus retentissante » d’Autriche

C’est un conte de fées qui se termine par du boudin. L’empire immobilier et commercial Signa vend les meubles de son siège viennois sur un site d’enchères en ligne. Prix ​​d’appel : 20 euros. Des chaises design Vitra aux classeurs de bureau en passant par les accessoires de salle de bain, tout est bon pour récolter des fonds. Dans l’ancien siège du milliardaire René Benko, l’heure est à la liquidation.

Fin novembre 2023, le géant Signa Holding déclare son insolvabilité. Fin décembre, deux de ses principales filiales ont suivi, les sociétés Signa Prime et Signa Development. Le premier possédait des biens immobiliers de luxe dans les plus beaux quartiers, le second avait pour mission de les construire. Aujourd’hui, le troisième pilier du groupe, le commerce, est sérieusement en difficulté.

Pour le groupe Signa, le début d’année 2024 est tout aussi catastrophique que la fin 2023. Erhard Grossnigg, l’expert en redressement nommé au conseil d’administration (des deux filiales en décembre), envoie des plaidoyers en série. Chaque jour, de nouvelles filiales déposent le bilan. La résidence de Benko a même été saisie par l’État autrichien.

La faillite de Signa est déjà la plus retentissante de l’histoire moderne de l’Autriche : le montant précis de ses dettes n’est pas encore connu mais devrait dépasser les dix milliards d’euros (13 milliards d’euros selon les estimations les plus récentes). René Benko, homme d’affaires célèbre et courtisé par les politiques, est tombé.

La chute de son empire occupera les tribunaux pendant des années. Cela pourrait conduire à des contraintes plus strictes pour les entreprises (non cotées en bourse, comme Signa) en matière de communication de données. Ce sera aussi l’occasion de porter un regard critique sur le rôle des conseillers fiscaux, qui ont transformé le groupe en un inextricable enchevêtrement de filiales et d’actifs et réduit son modèle économique à un jeu de hasard. S’il reste encore de nombreux points à éclaircir, les pistes d’investigation ne manquent pas. Nous en avons suivi quatre.

Palais d’Harrach, Freyung3, Vienne, siège de Signa

Le langage des managers interdit l’accent, mais les propos qu’Erhard Grossnigg, membre du directoire de Signa, a mis sur papier le 4 janvier 2024, sont urgents. Il avait déjà écrit aux investisseurs quelques jours avant Noël. Il les exhorte une fois de plus à apporter “la liquidité nécessaire”. Car il le sait : s’il ne trouve pas 350 millions d’euros pour Signa Prime, il peut renoncer à son plan de restructuration. A cette date, les filiales du groupe en faillite peuvent encore tenter d’œuvrer à leur sauvetage (le 18 mars, le plan a été accepté par les créanciers).

Mais comment convaincre les investisseurs de financer une entreprise insolvable ? Grossnigg essaie de les attirer avec des rendements élevés – avec un taux d’intérêt de 9% pour l’argent frais, il les tente “la possibilité