Euroapi, la descente aux enfers d’une pépite de souveraineté sanitaire

C’est une photo qui devait symboliser la fuite du nouveau champion européen de la souveraineté sanitaire. Entouré du staff d’Euroapi, on voit, tout sourire, le Belge Karl Rotthier, recruté quelques mois plus tôt pour prendre les commandes de cette jeune entreprise, prendre part à la traditionnelle cérémonie des cloches sous les applaudissements, pour l’occasion, ce 6 mai 2022. , de l’introduction en bourse de la société à Paris. Désormais indépendante, l’ancienne filiale de Sanofi, dont le laboratoire pharmaceutique reste actionnaire à 30 %, envisage alors un avenir florissant loin du giron de son ancienne maison mère.

Près de deux ans plus tard, les visages heureux ne sont plus qu’un lointain souvenir. L’ambiance n’est plus tant à la fête qu’à la gestion de crise chez Euroapi. Débarqué en octobre 2023, Karl Rotthier a dû céder son fauteuil de directeur général à un compatriote, Ludwig de Mot, l’ancien patron du sucrier Tereos, entré en fonction le 1^euh Mars. Dans la foulée, le comité exécutif a été remanié : un nouveau directeur commercial et un nouveau directeur des opérations ont rejoint les rangs de l’équipe resserrée. “ pour se recentrer et gagner en efficacité », pour sortir Euroapi du marasme. Car le décollage du fabricant français de principes actifs pharmaceutiques, ces substances qui confèrent aux médicaments leurs propriétés thérapeutiques, tourne au vinaigre.

Depuis décembre 2022, le groupe n’a cessé d’accumuler les déboires et d’enchaîner les volte-face. En quinze mois, elle a révisé quatre fois à la baisse ses perspectives financières à court et moyen terme. En 2023, l’entreprise a franchi de peu le cap du milliard d’euros de chiffre d’affaires – un seuil qu’elle ambitionnait d’atteindre en 2022, lors de son lancement –, malgré un chiffre d’affaires en hausse de 3,8 %.

Dans le même temps, ses pertes se sont aggravées, passant de 15 millions à 190 millions d’euros, et sa dette s’est accrue. Pas très encourageant, le tableau s’est encore assombri le 14 mars, lorsqu’une nouvelle communication du constructeur informait de la suspension de toutes ses perspectives pour l’année 2024, deux semaines seulement après la présentation des résultats annuels de l’entreprise et l’annonce de la mise en œuvre, au cours du deuxième trimestre, d’un vaste plan de restructuration.

Déçus, les investisseurs fuient la débâcle. Au grand désarroi des anciens « Sanofiens », qui, d’abord réticents à quitter le cocon protecteur du laboratoire, s’étaient finalement lancés dans l’aventure, convaincus du potentiel de développement de l’entreprise, et avaient massivement souscrit au plan d’actionnariat proposé. par la direction. “ Aucun investisseur ne veut aujourd’hui entendre parler d’Euroapi. Ceux qui ont pris position sont très déçus, ils sont très en colère contre la direction. L’entreprise devra faire beaucoup d’efforts pour regagner leur confiance », confie un analyste échaudé. La chute du groupe français sur les marchés est spectaculaire : le titre s’est effondré de près de 80 % depuis 2022, s’installant sous la barre des 3 euros. L’entreprise pèse désormais moins de 300 millions d’euros, soit près de quatre fois moins qu’à ses débuts.

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