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Feuille de route de la startup à l’introduction en bourse – L’investissement en bourse est-il vraiment une affaire d’acier ?

L’introduction en bourse est une étape cruciale de l’entreprise où elle lève des fonds sur le marché probablement la dernière fois, à moins qu’un FPO ne soit lancé. Par conséquent, suivre simplement le calendrier des introductions en bourse et acheter des actions lorsqu’une nouvelle société devient publique n’est pas une bonne décision.

Alors que l’écosystème des startups indiennes se développe, le financement des startups est devenu un mot flamboyant et IPO Launch la destination de rêve. Généralement, chaque entrepreneur se demande – comment financer ma startup ? Il existe de multiples opportunités de financement disponibles pour les startups. Cependant, l’origine et l’ampleur du financement dépendent du stade de fonctionnement de la Startup.

Étapes:

1) Idéation : l’entrepreneur a une idée/un projet de rêve et commence à y travailler pour le transformer en réalité.

2) Boot-Strapping : L’entrepreneur décide d’investir son temps et son argent dans l’entreprise sans aucun financement ni participation extérieure.

3) Financement d’amorçage : l’entrepreneur décide alors de collecter des fonds dans la phase initiale de l’entreprise auprès de personnes qui font confiance à son entreprise.

4) Étape de pré-série : Au cours de cette étape, l’entrepreneur lève un tour de pont pour financer immédiatement sa crise de liquidités ou pour se préparer/se préparer pour un dernier tour plus élevé via des dépenses sur les canaux de commercialisation.

5) Étape de la série : à ce stade, l’entrepreneur décide de lever un grand tour officiel à une certaine évaluation, arrivée avec la discussion de l’investisseur principal et de l’équipe d’Investment Banking. Le tour est généralement relancé dans le but d’expansion.

6) Premier appel public à l’épargne : Enfin, la startup, après la levée de fonds de la série A à E sur un scénario général, décide de lancer les actions au grand public, ce qui est également une opportunité de sortie pour les investisseurs précédents.

Après la décision de l’introduction en bourse, le calendrier et l’évaluation de l’émission sont discutés avec l’équipe de banque d’investissement engagée afin que la meilleure valeur puisse être dérivée du marché à la meilleure évaluation possible. Cela implique tout, depuis le ciblage de la zone d’expansion du cycle économique jusqu’au moment de l’introduction en bourse autour du pic du boom des indices.

L’équipe après consensus décide ensuite de l’évaluation entièrement distribuée, pré-money et post-money de la société.

Alors, quels sont ces termes fantaisistes d’évaluation entièrement distribuée, pré-monétaire et post-monétaire ?

Imaginons qu’une entreprise possédant 1000 actions émette 200 nouvelles actions dans le cadre de son introduction en bourse. Nous avons un multiple de sortie de 15 et un EBITDA prévu de Rs. 100.

Valorisation entièrement distribuée = Rs. 100 * 15 (EV/EBITDA) = Rs. 1500

Les introductions en bourse sont généralement évaluées avec une décote de 20%, qui sera calculée sur la valorisation post-money.

c’est-à-dire l’évaluation post-money * (1 + remise IPO) = évaluation entièrement distribuée

Ici, évaluation post-money = 1500/1,2 = Rs. 1250

Donc, prix d’offre implicite de l’introduction en bourse = Rs. 1250 / (1000+200) actions = Rs. 1.041 /

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Par conséquent, l’argent implicite levé = Rs. 1,041 * 200 = Rs. 208.33

La société paiera alors environ 4 % de frais à l’équipe d’Investment Banking pour avoir aidé à lever les fonds.

Frais de collecte de fonds = 4% * 208,33 = Rs. 8.33

Par conséquent, le produit de l’introduction en bourse pour la société = Rs. 208,33 – roupies. 8,33 = roupies. 200

L’évaluation pré-monétaire est la valeur d’une entreprise avant d’accepter de nouveaux produits.

c’est-à-dire évaluation pré-money = évaluation post-money – produit de l’introduction en bourse

Par conséquent, l’évaluation pré-monétaire = Rs. 1250 – Rs. 200 = roupies. 1050

Une fois ces chiffres décidés, les actions sont introduites sur le marché avec le lancement d’une introduction en bourse qui sera une opportunité de sortie pour tous les investisseurs en capital-investissement en leur offrant un multiple très élevé.

Alors, la question se pose maintenant si vous devez investir dans une introduction en bourse ? La réponse est qu’une introduction en bourse est une étape cruciale de l’entreprise où elle lève des fonds sur le marché probablement la dernière fois, à moins qu’un FPO ne soit lancé. Par conséquent, suivre simplement le calendrier des introductions en bourse et acheter des actions lorsqu’une nouvelle société devient publique n’est pas une bonne décision. Si vous n’avez pas beaucoup de temps, couvrez au moins 3 paramètres – le paysage de l’entreprise, les perspectives de croissance et les évaluations par les pairs avant de faire vos investissements.

Pointe: Ayez toujours une double réflexion sur l’investissement dans des sociétés qui suscitent beaucoup d’attention positive, car un biais d’optimisme extrême peut conduire à une valorisation extrême, ce qui peut impliquer que le rapport risque-récompense n’est pas favorable. Par exemple : Vérifiez l’évaluation avant d’investir dans des introductions en bourse de marques très connues, généralement très chères.

L’auteur, Sahen Karamchandani est le fondateur de WealthinIndia.com

Première publication: IST


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