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Godrej Consumer s’attend à ce que les volumes de l’Inde diminuent et que les coûts des intrants atteignent leurs bénéfices

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Malgré le faible commentaire de la direction, Goldman Sachs a maintenu sa cote d’achat sur le titre avec un objectif de cours de Rs 1 100.

Godrej Consumer s’attend à ce que les volumes de l’Inde diminuent et que les coûts des intrants atteignent leurs bénéfices

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Godrej Consumer Products Ltd., l’un des principaux acteurs des produits ménagers, d’entretien de l’air et d’entretien de l’air sur les marchés émergents, s’attend à ce que ses volumes d’activité en Inde chutent à un chiffre moyen au cours du trimestre de septembre compte tenu des « tendances douces » dans l’industrie domestique des produits de grande consommation.

L’activité indienne contribue à près de 60 % au chiffre d’affaires global de l’entreprise et à plus de 80 % de ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). En conséquence, la société s’attend à une baisse au milieu de l’adolescence de son bénéfice d’exploitation. Il a cité la consommation de matériaux coûteux, d’importants investissements marketing initiaux pour stimuler le développement de la catégorie et une faible performance en Indonésie, derrière l’avertissement.

À l’exclusion de la région Afrique, l’Indonésie est le deuxième marché individuel de GCPL par pays. La société s’attend à ce que l’activité indonésienne enregistre une baisse précoce des ventes à deux chiffres en termes de monnaie constante en raison de la baisse de la demande de produits d’hygiène après Covid-19.

Cependant, sur le front des ventes, la société s’attend à une croissance des ventes à un chiffre pour le trimestre, tirée par les activités de soins personnels et de soins à domicile. Il s’attend également à une croissance constante des ventes actuellement dans les années trente pour ses activités en Amérique latine.

Godrej Consumer s’attend à ce que les volumes de l’Inde diminuent et que les coûts des intrants atteignent leurs bénéfices

La société est également confiante dans une reprise de la consommation et une expansion des marges brutes en raison d’une correction significative des matières premières telles que les dérivés de l’huile de palme et le pétrole brut. Il s’attend à une croissance des ventes à la fois en Indonésie (hors hygiène), ainsi que dans son activité GAUM (Godrej Afrique, Moyen-Orient, États-Unis).

Malgré le faible commentaire de la direction, Goldman Sachs considère Godrej Consumer comme un solide candidat au redressement alors que la croissance de l’activité de soins à domicile en Inde s’améliore. L’entreprise observe également les premiers signes de reprise de l’activité en Indonésie. Il s’attend à une baisse des coûts des intrants pour améliorer les marges et à une croissance soutenue à deux chiffres de l’activité en Afrique grâce aux initiatives de distribution de l’entreprise.

Les actions de Godrej Consumer sont en baisse de 7 % cette année et ont corrigé de plus de 20 % par rapport à leur sommet de 52 semaines.


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