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Goldman Sachs dit qu’une récession mettrait en doute un dollar fort

Via Bloomberg, les remarques d’une note des stratèges de Goldman Sachs, dont Zach Pandl, co-responsable de la stratégie mondiale FX et EM

  • cite des données historiques montrant une performance plus mitigée pour le billet vert lors d’une contraction économique
  • Alors que le dollar américain se renforce généralement lorsqu’une récession se profile, tous les paris sont ouverts une fois qu’elle frappe
  • À l’heure actuelle, le dollar américain est actuellement « fortement surévalué » d’environ 18%

Goldman voit deux résultats possibles pour la devise dans les semaines à venir :

  • si les perspectives de croissance mondiale s’améliorent, elles s’affaibliront à mesure que les investisseurs se tourneront vers des actifs plus risqués ;
  • si l’économie mondiale entre en récession, la trajectoire du dollar est trouble.
  • Dans le premier cas, le dollar devrait être vendu à découvert par rapport à la plupart des devises, la banque favorisant particulièrement les exportateurs de matières premières comme le dollar canadien. Dans ce dernier cas, le yen japonais surperformera probablement le dollar, comme il le fait généralement bien pendant les récessions.

Le rapport Bloomberg est fermé, mais il y a une pièce non fermée ici

Indice quotidien du dollar :


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