Introduction aux contrats à terme – Benzinga

Si vous êtes relativement nouveau dans le trading et que vous faites des recherches, vous entendrez peut-être le terme «futures» ou «contrat à terme» lorsque vous discutez de l’action sur le marché. Les contrats à terme sont des contrats standardisés pour acheter ou vendre un actif, une marchandise ou une part d’un indice à une date future à un prix fixé. Les contrats à terme peuvent vous aider en tant qu’investisseur à capitaliser sur les mouvements de prix futurs basés sur des données spéculatives.

Introduction

Un contrat à terme est un instrument financier qui entre dans la catégorie des contrats dérivés. Les contrats dérivés tirent leur valeur d’un actif, d’un indice ou d’un taux d’intérêt sous-jacent. Les contrats à terme, les contrats à terme, les swaps et les options entrent tous dans la catégorie des produits dérivés, mais ils fonctionnent chacun comme des actifs indépendants.

Dans un contrat à terme, deux parties s’entendent sur une transaction d’un certain actif pour un prix fixé aujourd’hui, mais la transaction se produisant à un moment précis dans le futur. Par exemple, un investisseur en or qui pense que le prix des métaux précieux augmentera à l’avenir pourrait investir dans un contrat à terme d’un courtier qui s’engage à vendre l’actif sous-jacent (l’or) au prix actuel dans quelques mois.

Si le prix de l’or augmente, le contrat à terme permet à l’investisseur d’acheter la quantité définie d’or au prix qu’il était auparavant. Si le prix reste le même ou diminue, l’investisseur peut choisir de ne pas exercer le contrat, ce qui lui permet d’expirer.

Les contrats à terme et les contrats à terme suivent la même structure de base décrite ci-dessus. Les contrats à terme diffèrent des contrats à terme en ce qu’ils sont des contrats standardisés conclus via une bourse à terme. Les contrats à terme ont leur propre organisme de réglementation, le Commodity Futures Trading Agreement (CTFC), qui a été créé par le Congrès pour superviser les transactions.

Les contrats à terme sont courants dans l’industrie des matières premières, et vous entendrez probablement parler d’un prix à terme lorsque vous discutez du pétrole. Le pétrole est généralement négocié sur le marché à terme, ce qui signifie que le fabricant et l’acheteur conviennent de négocier le pétrole à une date ultérieure et conviennent du prix aujourd’hui. Les mineurs, les agriculteurs et les autres fabricants échangent des contrats à terme afin de pouvoir vendre leurs marchandises facilement sans les fluctuations rapides du marché.

Où investir dans les contrats à terme

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Que sont les contrats à terme ?

Les contrats à terme sont des accords dérivés négociés sur une bourse organisée pour acheter ou vendre des actifs, en particulier des matières premières ou des actions, à un prix fixe mais devant être livrés et payés ultérieurement. Alors que l’exemple ci-dessus utilisait de l’or, les investisseurs peuvent acheter des contrats à terme pour un large éventail d’actifs corporels, y compris le bétail et les produits comestibles comme le sucre et les céréales.

Dans le monde réel, les contrats à terme sont utilisés à deux fins principales : spéculer ou se protéger contre les mouvements de prix de l’actif sous-jacent. Les spéculateurs utilisent les contrats à terme pour essayer de tirer profit d’une gamme d’actifs différents, en devinant qu’ils augmenteront ou diminueront au cours d’une période donnée.

Si vous pensez que le prix du pétrole va augmenter, par exemple, vous pouvez acheter un contrat à terme lié au prix du pétrole. Si le pétrole monte, la valeur de votre contrat à terme augmentera également et vous pourrez vendre votre contrat à profit. Dans ce scénario, vous « prenez une position longue », ce qui signifie que vous pensez que le prix va augmenter. Si vous pensez que le prix va baisser, vous pouvez passer un ordre de vente pour un contrat à terme et « prendre une position courte » jusqu’à ce que les prix baissent, auquel cas vous pouvez racheter le contrat avec un profit.

L’autre utilisation majeure des contrats à terme est de se couvrir contre les pertes d’autres investissements. La couverture est utilisée par les investisseurs mais aussi par les sociétés et les grandes entreprises qui ont besoin d’acheter un certain bien à l’avenir.

Si une entreprise a besoin d’une matière première pour produire un bien, elle peut fixer un prix à l’aide d’un contrat à terme, ce qui lui permet de se protéger contre les fluctuations de prix de ce bien et de planifier avec succès la budgétisation future. L’inverse est également vrai. Par exemple, supposons qu’une entreprise vende un produit spécifique dont la production nécessite des matières premières. Il peut accepter de vendre cet article à un prix donné avant qu’il ne soit produit en verrouillant les prix des matériaux via des contrats à terme. De cette façon, l’entreprise peut commencer à exécuter les commandes futures sans se soucier des changements de prix de la chaîne d’approvisionnement affectant ses résultats.

Au fil des ans, les actifs des contrats à terme ont considérablement changé. Dans les années 1970, les contrats à terme étaient presque exclusivement utilisés pour les produits agricoles, certains portant sur les métaux précieux. Au fil du temps, de plus en plus d’actifs comme le pétrole, les devises traditionnelles, les indices et même les crypto-monnaies sont entrés sur le marché à terme.

Comment fonctionnent les contrats à terme ?

Les contrats à terme sont exécutés sur une bourse à terme et réglementés par une chambre de compensation. Tous les contrats à terme sont normalisés et réglementés, et la chambre de compensation supporte le risque de défaillance de l’une ou l’autre des parties. Les acheteurs et les vendeurs n’ont pas l’étape supplémentaire de vérifier l’autre partie comme ils le feraient dans un contrat à terme, ce qui facilite la réalisation de ces transactions tout en permettant aux deux parties de s’entendre sur les conditions.

Les marges sont une partie importante des contrats à terme. Les marges s’apparentent à des dépôts que vous pouvez utiliser pour négocier avec une valeur plus élevée, car les contrats à terme nécessitent généralement un investissement en capital important auquel vous n’avez peut-être pas un accès immédiat. En fonction des actifs échangés, les courtiers exigeront un certain pourcentage du montant du contrat à l’avance avant de vous autoriser à négocier. Si le prix fluctue beaucoup, il est possible qu’un pourcentage plus élevé soit requis comme marge de maintien ou de variation en plus de la marge initiale.

Étant donné que les marges sont relativement faibles par rapport à la valeur du contrat à terme, cela donne aux parties un effet de levier important. Ils peuvent augmenter leur pouvoir d’achat ou de vente de manière exponentielle avec une barrière à l’entrée à faible coût. L’effet de levier est le pouvoir d’investir, mais expose également les investisseurs à de nombreux risques si leurs investissements ne se concrétisent pas. Si vous êtes un nouvel investisseur, limitez autant que possible votre utilisation de l’effet de levier, en particulier lorsque vous négociez sur le marché à terme.

Types de contrats à terme

Les contrats à terme peuvent être achetés pour un certain nombre d’actifs sous-jacents différents, et chacun d’eux présente des caractéristiques et des avantages différents pour les investisseurs.

• Contrats à terme sur matières premières : Les contrats à terme sur matières premières (agriculture, pétrole, etc.) ont été les contrats à terme les plus populaires pendant des décennies et sont toujours fortement négociés sur la bourse des contrats à terme. Les entreprises sont les principaux investisseurs dans ces contrats à terme, car elles utilisent des prix fixes pour se prémunir contre les fluctuations du marché et garantir soit les prix des biens, soit les revenus des ventes.
• Contrats à terme financiers : Si les investisseurs ont une idée des taux de change, des taux d’intérêt ou des taux du Trésor, des contrats à terme peuvent également être conclus sur ces mesures financières.
• Contrats à terme sur indices : Les investisseurs peuvent utiliser l’effet de levier et négocier sur le sentiment du marché en acceptant des contrats à terme liés à des indices majeurs comme le S&P 500 ou le Dow Jones.
• Contrats à terme cryptographiques : Combinant la volatilité de la crypto-monnaie et l’effet de levier des contrats à terme, les nouveaux contrats à terme Bitcoin permettent une exposition maximale aux profits et aux pertes.

Avantages et risques d’investir dans des contrats à terme

Pour les entreprises, les contrats à terme sont avantageux car ils leur permettent de verrouiller les bénéfices ou les prix de leurs ventes ou de leurs achats à une date ultérieure. Pour cette raison, les contrats à terme restent populaires dans de nombreuses industries à ce jour. Lorsque des investisseurs individuels achètent des actions, il y a une composante de spéculation, mais les contrats à terme portent cette spéculation à un nouveau niveau en obligeant les acheteurs et les vendeurs à s’engager sur un prix à une date future.

Parce que c’est le cas, les avantages et les risques d’investir dans des contrats à terme se situent aux deux extrémités du même spectre. Les contrats à terme permettent aux investisseurs de maximiser les profits d’un investissement minimal en espèces s’ils choisissent le bon côté du contrat. A l’inverse, si le marché fluctue d’une manière que l’investisseur n’avait pas anticipée, il pourrait perdre une somme très importante par rapport à la marge initiale. En bref, l’effet de levier est le plus grand avantage et le plus grand risque d’investir dans des contrats à terme.

Conclusion

Les contrats à terme font partie intégrante de nombreux portefeuilles d’actions depuis des décennies, et la capacité de spéculer et de se couvrir en utilisant le marché boursier est un outil dans l’arsenal d’un courtier en valeurs mobilières expérimenté. Bien que l’effet de levier sur les contrats à terme puisse générer de gros bénéfices, il peut également mettre les investisseurs dans une mauvaise situation. Si vous êtes un nouvel investisseur, soyez prudent avec votre utilisation de l’effet de levier jusqu’à ce que vous acquériez une certaine expérience sur le marché et que vous développiez une stratégie de trading unique.