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Je suis sur le point de prendre ma retraite : comment ma caisse de pension « sûre » a-t-elle pu chuter de 30 % ?

Choc : David Norton a dû suspendre ses projets de retraite

David Norton a toujours été rassuré sur le fait qu’il est sur la bonne voie pour une retraite heureuse lorsqu’il vérifie son relevé de pension annuel.

Mais lorsque la déclaration de cette année est arrivée par courrier de sa société de retraite Aegon en février, il a été horrifié.

Plus de 75 000 £ ont été effacés de la valeur de son pot en un an, le faisant chuter de 30 pour cent.

À un an de la retraite, une chute de cette ampleur a mis en péril les projets bien conçus de David.

Nerveux pour son pécule, le directeur commercial agencement de la maison de 65 ans vérifie depuis chaque mois sa pension. À sa grande horreur, il a encore baissé.

Sa cagnotte de retraite, qui s’élevait à 252 000 £ il y a à peine 18 mois, est tombée à 163 000 £ ce mois-ci.

David, qui est marié et vit à Londres, déclare : « J’avais une pierre au ventre quand j’ai vu la valeur pour la première fois, je ne comprends pas comment elle a été autant perdue.

«Dans le passé, ce chiffre a toujours augmenté régulièrement. Cela aurait du sens si tout était investi dans une seule action, mais je suis censé être dans le fonds le plus sûr possible.

À 64 ans, la pension de David a été automatiquement transférée par son prestataire de retraite Aegon dans un fonds conçu pour garder son argent en sécurité dans des investissements à faible risque.

Le fonds Scottish Equitable Retirement est investi à 75 pour cent dans des obligations britanniques et les 25 pour cent restants dans des actifs assimilables à des liquidités.

Mais loin de protéger ses économies durement gagnées, la valeur du fonds a considérablement chuté. Au cours des trois dernières années, le fonds a perdu 40,50 pour cent de sa valeur, selon Trustnet, l’organisme de surveillance des fonds.

Cela signifie que plus de 450 millions de livres sterling ont été effacés de la valeur des pensions des épargnants dans ce seul fonds, avec 680 millions de livres sterling encore investis aujourd’hui.

Des centaines de milliers de travailleurs ont perdu en moyenne 40 pour cent au cours des deux dernières années dans des fonds obligataires similaires, dits « de style de vie », destinés à réduire le risque de choc boursier à l’approche de la retraite, selon Laith Khalaf du courtier AJ. Cloche.

Plus de 6 milliards de livres sterling ont été effacés de la valeur des pensions des travailleurs âgés, car environ 15 milliards de livres sterling dans des régimes d’entreprise ont été investis dans ces fonds il y a 18 mois, selon AJ Bell.

Par exemple, le fonds de pension Aviva Pension Pre-retirement Fixed Interest a perdu 33,4 pour cent au cours des trois dernières années.

Le fonds Vanguard LifeStrategy, qui n’investit que 20 pour cent en actions, est en baisse de 12,7 pour cent sur cette période.

Pendant ce temps, le fonds de retraite de protection de la retraite de Clerical Medical, qui investit presque exclusivement dans des obligations du gouvernement britannique, a perdu un chiffre stupéfiant de 52,3 pour cent.

Les personnes les plus proches de la retraite ont été les plus durement touchées. Entre cinq et dix ans avant votre retraite, votre organisme de retraite commencera souvent à transférer vos fonds des actions de sociétés – qui sont perçues comme plus risquées mais avec de plus grandes chances de rendement plus élevé – vers des obligations, qui sont considérées comme moins risquées.

Ceci est fait dans le but déclaré de vous protéger de tout choc soudain sur le marché boursier juste avant votre retraite.

Cependant, ces derniers mois, bon nombre de ces fonds conçus pour être sûrs se sont révélés tout le contraire.

Pourquoi les fonds de pension ont chuté en valeur

Le chaos mondial sur le marché obligataire au cours de l’année écoulée a entraîné une chute brutale de la valeur des retraites, ce qui pourrait affecter considérablement la retraite de centaines de milliers de personnes.

La valeur des obligations d’État britanniques et américaines a chuté en raison de la forte hausse des taux d’intérêt nationaux.

Les obligations d’État sont émises pour une durée déterminée, généralement cinq ou dix ans ou plus, et les intérêts – ou « rendement » – qu’elles paient sont fixés à un taux compétitif à ce moment-là, mais fixé pour la durée.

Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser, car les nouvelles obligations émises sont susceptibles d’avoir des rendements plus élevés et les investisseurs vendent des obligations existantes avec des rendements inférieurs pour acheter de meilleures offres sur les titres de créance nouvellement émis.

Cela signifie que les obligations anciennes ou en circulation détenues par les fonds de pension sont généralement moins attractives à moins qu’elles ne soient vendues à un prix inférieur.

Les obligations souffrent également lorsque l’inflation augmente, car les titres à revenu fixe qu’elles génèrent perdent de la valeur.

L’inflation a atteint un sommet de 11,1% en quatre décennies en octobre de l’année dernière et est restée élevée depuis, déclenchant une série de hausses agressives des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre dans le but de freiner la forte hausse des prix.

Le taux de base a été augmenté 14 fois depuis décembre 2021, lorsque le coût d’emprunt s’établissait à un niveau record de 0,1 pour cent, pour atteindre son niveau actuel de 5,25 pour cent.

De nombreux experts du secteur s’attendent à ce que les taux restent élevés pendant plusieurs années, exerçant une pression soutenue sur les prix des obligations. Cela signifie que la valeur des obligations pourrait mettre beaucoup de temps à se rétablir, explique Rebecca O’Connor, du fonds de pension PensionBee.

« Les obligations sont censées être la valeur refuge d’un portefeuille, mais le chaos récent signifie que le marché est sens dessus dessous », dit-elle.

« Même si le marché boursier a été volatil, il a fourni plus de sécurité que des actifs soi-disant plus sûrs. »

Alors que les marchés obligataires ont été ébranlés, le marché boursier mondial a connu une hausse impressionnante de 35,7 pour cent au cours des trois dernières années.

David dit qu’il envisageait de prendre sa retraite l’année prochaine jusqu’à ce que ses régimes de retraite s’effondrent. Il déclare : « Le temps n’est pas en mon faveur – je ne peux pas laisser tout cet argent investi pendant encore dix ans et espérer qu’il rapportera du bien, comme le peuvent les jeunes travailleurs. Mais je ne pense pas non plus pouvoir me permettre de prendre ma retraite l’année prochaine.

David se dit profondément déçu par son organisme de retraite : « Ce sont des gestionnaires de fonds censés être des spécialistes pour aider les gens avec de l’argent.

« Ils nous facturent des honoraires pour cette expertise et je leur ai fait confiance pour qu’ils s’occupent de mon argent afin de pouvoir vivre une retraite confortable, mais cela n’arrivera probablement plus.

« Ils doivent être conscients de l’impact de leur gestion de fonds sur la vie réelle et ils doivent vraiment en être responsables. » Khalaf prévient que les obligations d’État constituent une « zone de danger brûlante » pour les futurs retraités.

Il déclare : « De nombreux investisseurs se sont retrouvés dans un cauchemar sur le marché obligataire sans que ce soit de leur faute, car les régimes de retraite plus anciens déplacent souvent automatiquement les épargnants vers les obligations à l’approche de la retraite.

Chute rapide : des centaines de milliers de travailleurs ont perdu en moyenne 40 pour cent au cours des deux dernières années

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La raison pour laquelle les épargnants se sont tournés vers les obligations

Pendant des décennies, les prestataires de retraite ont transféré leurs clients vers des obligations à l’approche de l’âge cible de la retraite.

En effet, jusqu’à récemment, les épargnants constituaient une réserve d’épargne tout au long de leur vie professionnelle et l’utilisaient ensuite pour acheter une rente à la retraite, un produit qui échange une somme forfaitaire contre un revenu garanti à vie.

Jusqu’il y a dix ans, il était obligatoire pour les épargnants en matière de retraite d’acheter une rente ou un autre plan de revenu avant l’âge de 75 ans.

Plus le pot est gros, plus la rente est généreuse, donc la dernière chose que vous souhaitez juste avant d’en acheter un est une forte baisse de la valeur du pot.

Pour atténuer ce phénomène, les prestataires de retraite déplacent les épargnants vers des actifs soi-disant plus sûrs avant la retraite.

Les épargnants qui ont souscrit à des régimes de retraite professionnels dans les années 1990 et 2000, ainsi que ceux qui ont cotisé à des régimes individuels dans les années 2000, verront leur argent transféré vers des fonds de style de vie, généralement cinq ans avant l’âge de la retraite.

Mais les rentes ne sont plus obligatoires et de nombreux épargnants choisissent de conserver leurs pensions investies tout au long de leur retraite, percevant ainsi un revenu au fur et à mesure de leurs besoins.

Khalaf explique : « Le problème est que depuis plusieurs années, très peu de gens achètent une rente, c’est donc une stratégie assez dépassée.

« Les obligations du gouvernement britannique sont souvent considérées comme une valeur refuge pour les investisseurs, mais au cours des deux dernières années, elles sont devenues une zone de danger brûlante en raison de la hausse des taux d’intérêt. »

Le style de vie s’applique aux travailleurs bénéficiant de pensions modernes à « cotisations définies », auxquelles les travailleurs sont automatiquement inscrits depuis 2012. Ces pensions sont comme une cagnotte en espèces que vous et votre employeur versez chaque année, à laquelle vous avez accès à partir de 57 ans.

Les personnes participant à ces régimes assument tous les risques d’investissement lors de la constitution d’une cagnotte de retraite. À moins que les travailleurs ne choisissent activement les fonds dans lesquels investir, ils sont automatiquement contraints à une pension universelle choisie par leur employeur.

Un porte-parole d’Aegon a déclaré : « Nous comprenons que certains clients puissent être préoccupés par les performances récentes du fonds Scottish Equitable Retirement.

« Cela est dû en grande partie à la volatilité des marchés longs des obligations d’État, qui ont été affectés par le contexte de hausses de taux, d’inflation élevée et d’incertitude politique.

«Nous le reconnaissons et prenons des mesures pour y remédier.

« Nous nous engageons à fournir à nos clients les meilleurs résultats d’investissement possibles et continuerons à surveiller le marché et à apporter les changements nécessaires.

« Si la valeur de votre fonds de pension diminue, le montant de la rente que vous pouvez acheter ne changera généralement pas beaucoup à mesure que les taux de rente se sont améliorés. »

Mais au moins, les rentes sont désormais plus avantageuses

Une consolation pour les travailleurs qui ont vu la valeur de leur pension chuter juste avant la retraite est que le prix d’achat d’un revenu garanti a baissé.

Pendant plusieurs années, les rentes sont restées si basses qu’il était peu probable que la plupart des acheteurs récupèrent leur investissement initial. Mais les taux de rente ont grimpé en flèche au cours de la dernière année.

STEVE WEBB RÉPOND À VOS QUESTIONS SUR LES RETRAITES

Une personne de 66 ans disposant d’une pension de 100 000 £ peut désormais acheter une rente versant un revenu de 7 000 £ par an, soit 174 £ de plus chaque année qu’à la même période l’année dernière, selon le fournisseur Legal & General.

Le groupe affirme que la demande de rentes a grimpé de près des trois quarts, le nombre de demandes de devis ayant augmenté de 71 pour cent depuis l’année dernière.

La stratégie d’investissement de style de vie coûteuse décrite ci-dessus a été conçue pour ceux qui utilisent leur fonds de pension pour acheter une rente.

Ces contrats échangent une somme forfaitaire en espèces contre un revenu annuel garanti jusqu’au décès. Ils investissent de cette façon parce que toute baisse brutale des prix des obligations devrait normalement être compensée par une hausse des taux de rente.

Rebecca O’Connor de PensionBee déclare : « Vous pensez peut-être que vous pouvez récupérer une partie de l’argent au moins grâce aux rentes. N’oubliez pas que vous n’êtes pas obligé de souscrire une rente pour couvrir la totalité de votre retraite – elle peut être à durée déterminée – et vous n’êtes pas obligé d’utiliser la totalité de votre cagnotte pour une rente.

Vous pouvez utiliser une partie de votre pension pour acheter un revenu garanti afin de compléter votre pension publique et de couvrir le coût de vos nécessités quotidiennes.

Le reste peut être laissé dans un pot de prélèvement, dans lequel vous pouvez puiser selon vos besoins.

Si vous vous trouvez dans la situation de David Norton et que votre pension est prise entre les feux croisés de la tourmente du marché obligataire, O’Connor recommande de retarder la retraite lorsque cela est possible.

« C’est une très bonne idée de retarder un peu la retraite, car plus vous investissez longtemps, plus vous avez de chances de vous rétablir. Si vous retirez votre pension, vous bloquez cette perte et elle devient réelle, mais jusqu’à ce que vous y touchiez, ce n’est qu’une perte sur papier.

Vous pouvez prendre rendez-vous pour obtenir des conseils impartiaux et gratuits auprès du service de retraite du gouvernement, Pension Wise, sur moneyhelper.org.uk.

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