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Korn Ferry : un jeu sous-évalué sur l’état de la main-d’œuvre


Korn Ferry (NYSE : KFY) a annoncé ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2023 le 27 juin. L’action KFY est en baisse de plus de 4 % en début de séance sur de faibles prévisions pour le trimestre à venir. Mais ce sera probablement du bruit à court terme. Pour les investisseurs souhaitant adopter une vision à plus long terme, le rapport examine l’évolution de la main-d’œuvre mondiale en 2023 et probablement au-delà.

Dans son présentation investisseurs publié avec les résultats des résultats, Korn Ferry a signalé une décélération de la demande de solutions de placement permanent (par exemple, la recherche de cadres et l’externalisation des processus de recrutement – RPO). Mais l’augmentation des revenus de son unité commerciale de recherche professionnelle et de services d’intérim a compensé cette faiblesse. C’est une source de revenus relativement nouvelle pour Korn Ferry, mais elle arrive à un moment idéal.

La demande de travailleurs intérimaires poursuit une tendance qui commencé en 2022. La prévalence (et dans certains cas, la préférence pour) le travail à distance, une économie du travail en croissance et le désir des employeurs d’avoir un bassin de candidats plus diversifié et plus vaste ne sont que quelques-unes des raisons de cette tendance.

Les entreprises doivent devenir plus sophistiquées pour trouver les bons candidats pour pourvoir ces postes. Par exemple, le travail à distance peut s’accompagner de son propre ensemble de défis. Les entreprises doivent embaucher des candidats qui ont travaillé avec succès à distance. En tant que leader reconnu, Korn Ferry est bien positionné dans un marché du travail tendu.

Vous bénéficiez également d’une petite exposition à l’intelligence artificielle (IA). Une partie de la sauce secrète derrière ce que Korn Ferry offre à ses clients est ce qu’ils appellent le Nuage d’intelligence, la plate-forme propriétaire basée sur l’IA de la société, alimentée par plus de cinq milliards de points de données. Et comme l’a fait remarquer la société dans le communiqué de presse de ses résultats, elle continuera à investir dans l’IA générative pour renforcer la puissance de l’Intelligence Cloud.

Que disait le rapport sur les revenus ?

La société de conseil en organisation et de recrutement a réalisé un bénéfice par action (EPS) de 1,01 $ pour le trimestre, un pas supérieur au 1 $ attendu par les analystes du BPA.

Sur le front des revenus, la société a généré 730,90 millions de dollars, plus que les 699,83 millions de dollars prévus par les analystes.

Le chiffre d’affaires était légèrement supérieur aux 721,14 millions de dollars déclarés par la société au même trimestre en 2022. Mais les bénéfices ont baissé d’environ 42 % d’une année sur l’autre. Comme toujours, vous devez examiner les prévisions d’une entreprise, en faisant baisser l’action KFY en début de séance.

Korn Ferry a guidé les revenus de 668 millions de dollars à 698 millions de dollars. À l’extrémité supérieure de cette fourchette, la société dépasserait les attentes pour les 695,9 millions de dollars qu’elle a livrés au cours du même trimestre en 2022. Le point médian des prévisions s’alignerait sur les attentes des analystes pour 682,7 millions de dollars.

Aussi important que soit l’orientation, le contexte est tout aussi important. Dans ce cas, il est important de noter que Korn Ferry signale qu’il pourrait annoncer une baisse des prévisions au cours d’un trimestre qui est généralement son trimestre le plus faible. Ce serait plus inquiétant si la société prévoyait des bénéfices plus faibles au cours de son trimestre le plus solide.

Est-ce une opportunité d’acheter des actions KFY ?

Le cours des actions d’une entreprise a tendance à suivre la direction de ses bénéfices. Pour Korn Ferry, une baisse des prévisions en plus de ce qui était déjà prévu comme une baisse des bénéfices d’une année sur l’autre, devrait signaler que l’action KFY pourrait baisser.

Cependant, lorsque vous creusez dans les fondamentaux, vous voyez que – au moins en un coup d’œil – une opportunité existe avec les actions KFY.

Il se négocie à un ratio P / E à terme d’un peu plus de 10 fois les bénéfices. Et bien qu’il ait dépassé les estimations de revenus au cours de sept de ses huit derniers trimestres (et qu’il ait dépassé les bénéfices au cours de six de ces trimestres avec un autre trimestre où il a répondu aux attentes), l’action KFY a baissé de 14,5 % au cours des 12 derniers mois.

Le Notes des analystes de Korn Ferry sur MarketBeat donne à l’action KFY une note « d’achat modéré » avec un objectif de prix consensuel de 62,67 $, une amélioration de 27% par rapport au prix actuel de l’action. Le rapport sur les bénéfices de la société a également annoncé qu’elle augmentait son dividende à 18 cents par action contre 15 cents par action.

Il peut y avoir de meilleures options pour vous dans un marché latéral aujourd’hui. Pourtant, avec une valorisation attrayante et un modèle commercial qui sera un indicateur avancé d’une reprise économique, l’action KFY est à surveiller.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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