La Fed et d’autres banques centrales tentent d’éviter la crise en augmentant le flux de dollars

Londres
CNN
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La Réserve fédérale américaine et plusieurs autres grandes banques centrales ont annoncé un effort coordonné dimanche soir pour stimuler le flux de dollars américains à travers le système financier mondial dans le but de maintenir le crédit aux ménages et aux entreprises.

« La Banque du Canada, la Banque d’Angleterre, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne, la Réserve fédérale et la Banque nationale suisse annoncent aujourd’hui une action coordonnée visant à améliorer l’apport de liquidités via la ligne permanente d’échange de liquidités en dollars américains. arrangements », ont déclaré les banques centrales dans un communiqué conjoint.

La déclaration de dimanche est intervenue quelques heures seulement après que les autorités suisses ont orchestré une prise de contrôle d’urgence du Credit Suisse par UBS. Le Credit Suisse – l’une des 30 banques les plus importantes du système financier mondial – saignait de l’argent la semaine dernière après l’effondrement de la confiance des investisseurs et des clients.

Les turbulences sur les marchés déclenchées par les deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires de l’histoire des États-Unis au début du mois menacent de rendre plus difficile pour les gens d’emprunter de l’argent, a déclaré la semaine dernière la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen.

« Si les banques sont en difficulté, elles pourraient être réticentes à prêter », a déclaré Yellen jeudi lors d’un témoignage devant la commission des finances du Sénat. « Nous pourrions voir le crédit devenir plus cher et moins disponible. »

Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré aux journalistes jeudi que « des tensions constamment élevées sur les marchés » pourraient encore resserrer les conditions de crédit qui se resserraient déjà en réponse à la hausse des taux d’intérêt.

Les lignes de swap sont des accords entre deux banques centrales pour échanger des devises. Ils permettent à une banque centrale d’obtenir des devises étrangères auprès de la banque centrale qui les émet et de les distribuer aux banques commerciales de leur pays.

La ligne de swap entre la Réserve fédérale américaine et la BCE, par exemple, permet à la BCE de recevoir des dollars américains en échange d’un montant équivalent en euros. La BCE peut ensuite distribuer ces dollars aux banques commerciales des 20 pays qui utilisent l’euro.

Selon la BCE, les accords peuvent être un outil important pour préserver la stabilité financière et empêcher les tensions sur les marchés d’affecter l’économie. Lors de la crise financière mondiale de 2008 suite à la faillite de Lehman Brothers, les marchés de financement se sont asséchés en raison d’une extrême aversion au risque. Dans ces circonstances, il est devenu difficile pour les banques de la zone euro d’obtenir des dollars américains.

De lundi à fin avril au moins, la Fed et les autres banques centrales mettront à disposition des dollars sur une base quotidienne plutôt qu’hebdomadaire.

« Le réseau de lignes de swap entre ces banques centrales est un ensemble de facilités permanentes disponibles et sert de filet de sécurité important pour atténuer les tensions sur les marchés de financement mondiaux, contribuant ainsi à atténuer les effets de ces tensions sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises. « , ont-ils ajouté.