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La Russie menacée de défaut dans quelques jours

La Russie fait face à une faillite effective dès mercredi après que la Banque mondiale a averti que des sanctions paralysantes ont laissé le Kremlin « fortement proche » d’un défaut de paiement sur ses dettes extérieures.

Carmen Reinhart, économiste en chef à la Banque mondiale, a déclaré que la Russie et la Biélorussie sont désormais en « territoire carré par défaut », avec des paiements sur environ 40 milliards de dollars d’obligations extérieures de Moscou à risque.

Les analystes craignent que le pays ne parvienne pas à verser un coupon de 117 millions de dollars (89 millions de livres sterling) sur une euro-obligation souveraine la semaine prochaine. Il disposera d’un délai de grâce de 30 jours pour payer, mais pourra être considéré comme défaillant s’il tente de payer en roubles.

Les investisseurs étrangers détiennent environ la moitié des obligations russes indexées sur les devises, laissant les banques qui ont acheté de la dette à Moscou potentiellement exposées à des pertes de plusieurs milliards de dollars. La France est la plus à risque, avec 4,5 milliards de dollars d’obligations d’État russes détenues par les prêteurs du pays.

Cela s’est produit alors que Kristalina Georgieva, directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), a déclaré que la Russie faisait face à une « profonde récession » à cause des sanctions qui ont réduit l’accès aux réserves de sa banque centrale, réduit le niveau de vie et déclenché un exode des entreprises occidentales.

Un défaut de paiement à grande échelle serait le premier de la Russie depuis les conséquences de la révolution bolchevique en 1917.

L’agence de notation Fitch a abaissé la note de la dette souveraine de la Russie à « C », profondément en territoire indésirable, avertissant qu’un défaut est « imminent » alors que Moscou est de plus en plus exclue du système financier mondial.

Mme Reinhart a déclaré: « Ils ne sont pas encore notés par les agences comme un défaut sélectif, mais ils sont très proches. » Althea Spinozzi, stratège des taux fixes chez Saxo Bank, a déclaré que la Russie pourrait faire défaut « dès la semaine prochaine ».

Un défaut signifierait que Moscou est ostracisée sur les marchés mondiaux de la dette, la rendant incapable de faire appel aux investisseurs occidentaux pour obtenir de l’argent. Mais la stratégie de « Russie forteresse » du président Vladimir Poutine pourrait laisser la nation résiliente à cela, et les sanctions excluent de toute façon de tels emprunts à court terme.

Le sort de dizaines de milliards supplémentaires de dettes d’entreprises est également en jeu.

Alastair George, stratège en chef des investissements de la société de recherche en investissements Edison Group, a déclaré qu’il était difficile d’évaluer la « fin de partie » du Kremlin.

Il a ajouté : « Le bâton typique qu’utiliseraient les détenteurs d’obligations serait de dire : ‘D’accord, si vous faites défaut sur cette dette, vous souillerez votre réputation et vous ne pourrez pas lever de capitaux sur les marchés financiers internationaux’.

« Mais la Russie pourrait se retourner et dire: » Eh bien, nous ne pourrons pas faire ça, de toute façon « . »

Les sanctions devraient entraîner une forte contraction de l’économie russe. Le rouble s’est effondré depuis l’invasion et sa bourse reste fermée.

S’adressant aux journalistes jeudi soir, Mme Georgieva, du FMI, a déclaré: « Des sanctions sans précédent ont entraîné une contraction brutale de l’économie russe, l’amenant à une profonde récession.

« Nous sommes conscients qu’une dépréciation massive de la monnaie fait grimper l’inflation. Elle nuit gravement au pouvoir d’achat et au niveau de vie d’une grande majorité de la population russe.

Elle a ajouté que les prévisions de croissance mondiale devraient être revues à la baisse le mois prochain en raison de la crise.


telegraph Uk

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