Les choses se compliquent dès le départ : la présidente du Mexique, Claudia Sheinbaum, va prendre les commandes d’une économie fragilisée par l’héritage de son prédécesseur et à un moment où les tensions montent avec ses deux grands partenaires, les États-Unis et l’Espagne.
En juin, l’ancien maire de Mexico a été élu triomphalement avec près de 60% des voix dans un contexte quasi euphorique : le peso en pleine forme face au dollar, les investissements étrangers en hausse et la pauvreté en recul.
Première femme présidente de l’histoire du Mexique, Sheinbaum a été encouragée par la popularité du président sortant Andrés Manuel Lopez Obrador.
Tous deux sont des idoles de la solide base électorale du parti nationaliste de gauche Morena, au pouvoir depuis 2018.
Mais tout a changé quelques jours avant l’investiture de Mme Sheinbaum le 1er octobre, malgré sa forte position politique.
La présidente peut compter sur une majorité écrasante au Parlement, ce qui lui permet de modifier la Constitution.
Cette « hypermajorité » s’est également empressée d’approuver une réforme controversée du système judiciaire voulue par le président sortant.
Elle prévoit l’élection des juges au suffrage universel à partir de juin 2025, une première au monde.
Cette réforme inquiète les Etats-Unis : “Elle menace la relation (…) que nous avons construite, qui dépend de la confiance des investisseurs dans le cadre juridique”, a averti l’ambassadeur américain Ken Salazar.
Plus symboliquement, le mandat de Mme Sheinbaum débute également par une crise avec l’Espagne, ancienne puissance coloniale et deuxième investisseur au Mexique derrière les États-Unis.
Madrid a décidé de boycotter la cérémonie d’investiture présidentielle mardi prochain, considérant “inacceptable” que le roi Felipe VI n’ait pas été invité.
– Un mandat tué à l’entrée ? –
« Les analystes affirment que les réformes récentes tuent le mandat avant même qu’il ne commence », déclare Jesus Carrillo, directeur économique du groupe de réflexion mexicain IMCO.
« Sans aller jusque-là, il me semble que les possibilités pour l’économie sont beaucoup plus limitées », ajoute-t-il.
Depuis les élections, la monnaie mexicaine a chuté de 13%, revenant à son seuil d’un dollar pour 20 pesos.
Comme si un nuage noir n’arrivait jamais seul, les prévisions de croissance du PIB ont été revues à la baisse par la Banque centrale pour cette année (de 2,4% à 1,5%).
La réforme du système judiciaire pourrait compliquer la situation entre les partenaires de l’Accord de libre-échange Canada-États-Unis-Mexique (ACEUM) qui doit être renégocié en 2026, selon les experts.
L’accord prévoit un “traitement juste et équitable” des litiges juridiques. Une condition qui pourrait être remise en question si les juges élus au Mexique à partir de 2025 sont liés à des partis politiques ou à des groupes d’intérêt, selon l’IMCO.
Une autre réforme à venir prévoit également de supprimer les régulateurs indépendants dans les secteurs de l’énergie et des télécommunications, pour les remplacer par l’État.
Leur suppression « augmenterait l’incertitude autour des règles et des procédures », estime l’agence de notation américaine Moody’s. Cela rendrait les investissements dans le secteur des infrastructures mexicain moins attractifs.
– Résoudre l’incertitude –
L’incertitude juridique et réglementaire, que les investisseurs abhorrent, compromet également le « nearshoring ».
Cette tendance, synonyme d’optimisme économique au Mexique depuis fin 2022, fait référence à la délocalisation des chaînes de production d’Asie vers des sites plus proches, à la frontière avec les États-Unis.
“Je pense que cette délocalisation s’estompera” si le Mexique remet en question “sa capacité à respecter et honorer ses accords commerciaux”, estime M. Carillo.
La perspective d’un ralentissement économique pourrait avoir un impact sur les recettes fiscales à un moment difficile.
La dette en pourcentage du PIB est passée de 46,8 % en 2023 à 50,2 % au cours de la dernière année de mandat du président Lopez Obrador.
La prime que le Mexique paie à ses créanciers (risque pays) a augmenté après les élections de juin, suscitant des inquiétudes quant à sa capacité à rembourser sa dette.
Pour répondre aux incertitudes, le futur ministre de l’Economie de Mme Sheinbaum, Marcelo Ebrard, a annoncé une réunion avec 45 grandes entreprises américaines le 15 octobre.
Il expliquera « comment fonctionnera la réforme judiciaire », avec une promesse : « Nous respecterons vos investissements ».
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