« L’erreur budgétaire majeure de l’Allemagne entraîne toute l’Europe dans sa chute »

LLa France est bien mal placée pour donner des leçons en matière de gestion budgétaire, avec un déficit sans cesse revu à la hausse, qui devrait atteindre – au moins – 5,6 % du PIB cette année. C’est d’autant plus insatisfaisant que le résultat économique est très mauvais et que la qualité des services publics se dégrade.

Paradoxalement, un autre pays n’est pas en mesure de donner des leçons budgétaires à l’Europe : l’Allemagne, qui commet l’erreur inverse. Rarement l’argument pour présenter un grand plan de relance n’a été aussi clair. Voici un pays en stagnation, avec un modèle économique structurellement fragilisé, mais dont les finances publiques sont saines (1,9% de déficit prévu cette année, 63% de dette). C’est un cas d’école parfait pour augmenter les dépenses publiques.

Politiquement, c’est pourtant hors de question. Le ministre des Finances Christian Lindner (Parti libéral-démocrate, FDP) refuse de desserrer les cordons de la bourse. Il a la Constitution pour lui : en 2009, l’Allemagne a commis l’erreur regrettable d’introduire dans sa loi suprême l’obligation d’un budget quasi-équilibré, avec un déficit structurel maximal de 0,35 % du PIB, sauf en cas de récession. Le gouvernement a tenté de contourner la règle en créant des fonds séparés, notamment pour la transition verte. La Cour constitutionnelle a interdit cette démarche en novembre 2023. La situation est bloquée, et il faudrait une majorité des deux tiers au Parlement pour supprimer la règle du frein à l’endettement. Impossible vu l’état actuel des forces politiques.

Effondrement des importations

« C’est une erreur historique, « Nous ne pourrons pas y parvenir », déclare Isabella Weber, économiste à l’Université du Massachusetts. Cette politique budgétaire a joué un rôle clé dans la faible reprise économique du pays. (après la pandémie). » Depuis le quatrième trimestre 2019, la croissance allemande est inexistante, à seulement 0,3%, loin derrière la France (3,8%), et surtout les Etats-Unis (9,4%).

L’absence de plan de relance est d’autant plus dommageable que la crise économique allemande n’est pas temporaire. « Il y a bien sûr une part cyclique, mais l’Allemagne stagne depuis 2018, sa productivité ne progresse pas, sa démographie décline et il y a un sous-investissement chronique tant dans le secteur privé que public. »“La situation économique est très critique, mais les prix sont élevés”, note Nils Redeker, codirecteur du Centre Jacques Delors de Berlin, un think tank. A cela s’ajoutent des secteurs clés qui se portent mal, notamment l’industrie automobile, confrontée à une difficile transition vers les véhicules électriques.

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