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Les contrats à terme sur l’or expliqués aux débutants • 2023 • Benzinga

La baisse de confiance des consommateurs, la baisse du dollar, le risque d’inflation et l’incertitude persistante quant à la reprise économique américaine poussent les investisseurs vers les valeurs refuges traditionnelles, comme l’or. La faiblesse du dollar tend à soutenir les matières premières libellées en dollars – l’inflation diminue le pouvoir d’achat du dollar.

L’or vous offre une protection traditionnelle contre l’inflation et une réserve de richesse largement acceptée dans un environnement économique incertain. Vous pouvez soit ajouter de l’or à votre portefeuille d’investissements en achetant des contrats à terme sur l’or, soit utiliser des contrats à terme sur l’or pour spéculer sur les variations de la valeur de l’or par rapport aux monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Passons en revue les bases des contrats à terme sur l’or et comment les utiliser à votre avantage.

Que sont les contrats à terme sur l’or ?

Comprendre les contrats à terme permet de mieux comprendre le fonctionnement des contrats à terme sur l’or. Il existe de nombreux types de contrats à terme – l’or n’en est qu’un parmi d’autres. Les contrats à terme sur l’or suivent certaines des mêmes règles que de nombreux autres contrats à terme.

Les contrats à terme sont des contrats juridiquement contraignants entre un acheteur et un vendeur visant à échanger des matières premières ou des instruments financiers à un moment donné dans le futur. Bien que le dernier jour de négociation du contrat soit appelé jour d’expiration, l’échange a en réalité lieu à une date ultérieure (le jour de règlement), mais l’acheteur et le vendeur d’un contrat s’accordent aujourd’hui sur le prix.

Vous pouvez généralement reconnaître les contrats à terme par leur mois d’expiration. Par exemple, la négociation des contrats à terme sur l’or du groupe CME expire et le règlement a lieu l’avant-dernier jour ouvrable du mois du contrat.

Ces contrats ont un type de règlement physique — disponible pour livraison n’importe quel jour ouvrable commençant le premier jour ouvrable du mois de livraison jusqu’au dernier jour ouvrable du mois de livraison.

Les contrats à terme sur l’or du Groupe CME sont généralement disponibles pendant trois mois consécutifs, puis selon un calendrier trimestriel expirant en mars, juin, septembre et décembre. Par exemple, un contrat de septembre sur l’or expire en septembre et un contrat de décembre expire en décembre. Ne confondez pas les contrats à terme avec les options : les contrats à terme sont une obligation d’acheter ou de vendre. Avec les options, vous avez le choix d’exécuter ou non le contrat le jour de son expiration.

Les contrats à terme sur l’or sont spécialement conçus pour permettre aux spéculateurs et aux hedgers d’acheter et de vendre de l’or. Si vous achetez un contrat à terme sur l’or de décembre, vous vous engagez à prendre possession de 100 onces troy d’or au prix par once du contrat à la date d’expiration du contrat fin décembre. Le vendeur peut soit livrer les 100 onces d’or physique contractées, soit compenser sa position en rachetant le contrat à terme.

Quelques notes supplémentaires sur les contrats à terme sur l’or

Très peu de contrats à terme sur l’or se terminent par un règlement par livraison. Le vendeur de contrats à terme couvre généralement une position courte à terme en réalisant un profit si le prix de l’or a baissé – et subit une perte en espèces si le prix a augmenté.

Si vous achetez un contrat à terme sur l’or, vous devrez probablement soit reconduire votre position au mois suivant, soit vendre votre contrat à terme long, car la livraison de l’or est à la discrétion des futurs vendeurs et non de l’acheteur. Vous ne pourrez probablement jamais prendre livraison de la marchandise physique en utilisant un contrat à terme sur l’or. Si vous envisagez d’acheter un contrat et de prendre livraison de l’or physique, vous devez disposer de tous les fonds disponibles pour les 100 onces par contrat, postuler auprès de la bourse et suivre une certaine procédure pour pouvoir en prendre livraison.

La valeur du contrat à terme sur l’or augmentera et diminuera en fonction des fluctuations du prix de l’or. Vous pouvez prendre votre profit ou votre perte, en fonction du prix de l’or, lorsque vous décidez de clôturer le contrat au plus tard à la date d’expiration du futur.

La plupart des courtiers à terme ne vous autoriseront même pas à prendre livraison physique car ils ne disposent pas de l’infrastructure appropriée pour le stocker et vous le livrer en toute sécurité. Les courtiers déclareront qu’ils ne cèdent pas et clôtureront votre position pour vous juste avant l’expiration moyennant des frais.

Meilleurs courtiers pour les contrats à terme

Si vous souhaitez acheter un contrat à terme, le moyen le plus simple et le plus sûr de le faire est de passer par un courtier à terme réglementé. Jetez un œil aux choix ci-dessous. Certains courtiers disposent de leur propre logiciel de trading, tandis que d’autres autorisent toujours le trading par téléphone.

Combien coûte un contrat à terme sur l’or ?

Les contrats à terme sur l’or contrôlent 100 onces troy d’or. La valeur marchande du contrat est 100 fois supérieure au prix actuel du marché pour 1 once d’or. Par exemple, si le prix du marché de l’or est de 1 950 $, la valeur d’un contrat à terme sur l’or est de 195 000 $ (1 950 $ x 100 onces troy). Gardez à l’esprit que les onces d’or troy ne sont pas les mêmes que les onces ordinaires et pèsent 31,1 grammes contre 28,3 grammes pour les onces ordinaires, ce qui représente une différence de près de 10 %.

Cependant, les contrats à terme sur or du groupe GME (et la plupart des contrats à terme cotés) se négocient sur marge. Si vous disposez d’un compte sur marge auprès de votre courtier, vous n’êtes pas obligé de payer la totalité du contrat en espèces. Au lieu de cela, vous ne payez que le montant requis par votre courtier en fonction de ses exigences de marge. Cette exigence de marge ne sera jamais inférieure à la norme du secteur en matière d’exigences de marge, qui est fixée par l’indice de référence COMEX 100 Gold Futures du groupe CME. En fonction de votre courtier, vous devrez peut-être payer plus que ce montant de marge de référence pour ouvrir une transaction à terme sur l’or.

Vous devez également conserver un certain montant de liquidités, appelé marge de maintien, pour continuer à détenir un contrat à terme. Si vous détenez un contrat lorsque le prix de l’or baisse considérablement, votre courtier peut vous demander de déposer plus de fonds comme marge pour rester ou maintenir la transaction. C’est ce qu’on appelle un appel de marge. Si vous refusez de vous conformer ou ne pouvez pas transférer d’argent sur votre compte sur marge dans un certain délai, votre courtier clôturera vos positions ouvertes.

Perspectives sur les contrats à terme sur l’or

Les principaux facteurs qui maintiendront la hausse de l’or sont les suivants :

  • Faibles taux d’intérêt
  • Inflation élevée
  • Réduction des réserves en dollars américains dans les principales économies
  • Chômage élevé
  • Faible confiance des consommateurs

À quelle heure ouvrent les contrats à terme sur l’or ?

La pré-marché des contrats à terme sur l’or du groupe CME ouvre dimanche à 17 heures, heure normale de l’Est (EST), tandis que le marché formel ouvre une heure plus tard à 18 heures, heure normale de l’Est. Le marché se négocie ensuite en continu tout au long de la semaine, à l’exception d’une brève pause de 15 minutes du lundi au jeudi, de 18 h 45 à 19 h HNE.

Les autres marchés à terme de l’or ont des horaires d’ouverture différents. Notez que si vous ouvrez un contrat sur un marché à terme, vous ne pouvez pas le clôturer sur un autre, bien que vous puissiez avoir deux contrats à terme opposés en cours ouverts sur différents marchés auxquels votre courtier vous donne accès si vous disposez de la marge requise.

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Maintien à long terme ou profit rapide ?

L’effet de levier que vous offre un contrat à terme présente des avantages et des inconvénients. Vous pouvez contrôler une grande quantité de matières premières sans dépenser beaucoup, mais vos pertes se multiplient si une transaction évolue contre vous. Pour cette raison, il est très important d’avoir un plan lorsque vous investissez ou négociez des contrats à terme sur l’or. Vous devez savoir pourquoi vous entrez sur le marché et détailler votre stratégie de sortie avant de vous lancer dans une transaction.
Si vous envisagez l’or comme couverture contre l’inflation ou comme investissement à long terme, tout recul peut être une opportunité d’achat. Si vous souhaitez négocier de l’or plus activement, vous voudrez peut-être examiner attentivement les nouvelles sur les fluctuations de la valeur du dollar et les niveaux élevés. commentaires de niveau général sur l’état de l’économie mondiale.

Questions fréquemment posées

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Les contrats à terme sur l’or sont des contrats légaux qui obligent l’acheteur à fournir de l’or au vendeur au prix désigné. Chaque contrat a une date d’exécution.

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Il est possible de recevoir de l’or physique via des contrats à terme sur or. Certains courtiers autorisent ces transactions. Cependant, la livraison physique est coûteuse et ne convient pas à la plupart des commerçants.

UN

Le trading de contrats à terme sur l’or peut être rentable. Cependant, ces dérivés sont risqués. Il est important d’évaluer vos objectifs financiers et votre tolérance au risque avant de vous engager dans cette classe d’actifs.


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