Les exportations chinoises constituent une menace pour les conglomérats sud-coréens

C’est un rouleau compresseur. L’agressivité des industriels chinois, désireux d’écouler leurs stocks à bas prix sur les marchés mondiaux, ne menace pas seulement l’Europe. Elle affecte aussi directement les conglomérats sud-coréens (les chaebols), au point que certains sont contraints de céder des activités devenues non rentables. Samsung SDI a annoncé le 10 septembre la vente, pour 1,121 milliard de wons (755 millions d’euros), de sa production de films polarisants au chinois Wuxi Hengxin Optoelectronic Materials.

Cette annonce confirme les résultats d’une enquête menée en août par la Chambre de commerce et d’industrie coréenne (KCCI), selon laquelle 37,6 % des exportateurs et 24,7 % des importateurs souffrent des exportations chinoises à bas prix. Au total, 42,1 % se disent inquiets de cette guerre des prix.

Aucun secteur exportateur n’est épargné, mais le plus exposé est celui des batteries : 61,5 % des acteurs, dont Hanwha Solutions et LG Display, estiment que leurs performances sont compromises par la surproduction de batteries en Chine, qui représente le double de la consommation intérieure et fait baisser les prix mondiaux. Incapable de suivre, Posco Future M a décidé en août de vendre ses parts dans P&O Chemical, fabricant de matériaux pour batteries rechargeables, au chinois OCI.

« Stratégie d’entreprise »

Le textile, les cosmétiques et l’acier souffrent aussi. Quant aux industries de l’automobile, de la médecine de précision et de la pharmacie, elles résistent encore, tout comme les semi-conducteurs – produit phare du Pays du matin calme – qui représentent 21% des exportations et devraient permettre aux ventes à l’étranger des chaebols d’augmenter de 9%, à un niveau record de plus de 700 milliards de dollars (environ 630 milliards d’euros) en 2024.

La menace risque toutefois de perdurer, voire de s’aggraver, selon la KCCI. Selon le Bureau national des statistiques chinois, le ralentissement économique sur le marché intérieur devrait encore accroître les stocks de produits finis des entreprises de l’Empire du Milieu, qui continueront donc à les écouler à bas prix sur les marchés internationaux. Le prix moyen des exportations chinoises a ainsi baissé de 10,2 % entre janvier 2023 et avril 2024, selon l’Association coréenne du commerce international. En comparaison, celui des exportations sud-coréennes n’a baissé que de 0,1 %.

L’enquête de la KCCI souligne également le rattrapage rapide des fabricants chinois en matière d’innovation. Seules 26,2 % des entreprises sud-coréennes interrogées estiment avoir conservé un avantage technologique et qualitatif sur leurs concurrents chinois au cours des cinq dernières années ; 73,3 % d’entre elles pensent que ces rivaux les dépasseront d’ici cinq ans.

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