La Banque centrale européenne (BCE) a émis un avertissement selon lequel les taux hypothécaires élevés rendent les logements inabordables pour les ménages et peu attrayants pour les investisseurs, ce qui pourrait entraîner une baisse « désordonnée » des prix des logements dans l’UE.
En mars 2023, le taux d’intérêt moyen sur les prêts au logement dans la zone euro était de 3,4 %, soit près de deux points de pourcentage de plus que l’année précédente. Cette hausse a été soulignée comme un risque dans la Financial Stability Review de la BCE, publiée mercredi 31 mai.
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La BCE a relevé ses taux d’intérêt depuis juillet pour lutter contre l’inflation.
Malgré l’effondrement de plusieurs banques américaines et la crise du Credit Suisse, les banques de la zone euro ont « fait preuve de résilience », selon le vice-président de la BCE, Luis de Guindos. Il a déclaré mercredi que ces événements ont servi de « rappel puissant de l’importance de garantir que les fondamentaux du système bancaire sont sains ».
Mais le rapport avertit que des coûts d’emprunt plus élevés augmentent le risque de défaut de paiement parmi les entreprises et les ménages, augmentant le risque de crédit pour les banques et autres prêteurs, car la faible croissance et la forte inflation ont déjà déclenché une augmentation des insolvabilités.
Malgré ces inquiétudes, le rapport suggère que le risque d’une crise financière plus large reste « maîtrisé », les bénéfices des banques européennes ayant atteint leur plus haut niveau en 15 ans l’an dernier. Des taux plus élevés ont stimulé les revenus, mais le rapport indique que les banques pourraient avoir besoin de « mettre de côté plus de fonds pour couvrir les pertes et gérer leurs risques de crédit ».
Et l’impact de la plus forte hausse des taux d’intérêt de l’histoire de la BCE commence à se faire sentir dans d’autres secteurs. La demande de prêts a diminué chez les entreprises et les consommateurs, ainsi que dans le secteur de l’immobilier commercial.
Les transactions ont chuté de 30 %, ce qui ralentit la croissance des prix de l’immobilier. Une nouvelle baisse des prix pourrait « devenir désordonnée », en particulier dans les pays où les prêts hypothécaires à taux variable prédominent, a écrit la BCE.
La proportion de prêts hypothécaires à taux variable est la plus élevée dans les pays baltes, en Espagne et au Portugal. Les régions où les investisseurs institutionnels ont réalisé d’importants investissements, comme Berlin et Paris, pourraient également s’avérer vulnérables si des capitaux sont soudainement retirés pendant une récession financière.
La résilience des banques de la zone euro démontrée jusqu’à présent est « en grande partie attribuable à la solidité de leurs coussins de fonds propres et de liquidité », a déclaré de Guindos, ajoutant que les banques de l’UE sont « sous une surveillance réglementaire et prudentielle stricte ».
Néanmoins, un rapport publié en mai par la Cour des comptes de l’UE a critiqué la BCE pour ne pas avoir suffisamment fait pression sur un peu plus de 100 banques qu’elle supervise pour réduire les créances douteuses. Le rapport accuse également la BCE d’être trop indulgente envers les prêteurs à haut risque.
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