l’exécutif dans le piège budgétaire

CONTREFace au ralentissement de la croissance et aux dérapages des comptes publics, l’exécutif peine à crédibiliser sa nouvelle stratégie budgétaire. Après avoir décrété 20 milliards d’euros d’économies pour 2024 en contournant le Parlement, le gouvernement de Gabriel Attal s’est attelé à tracer une nouvelle trajectoire qui doit conduire la France à réduire d’ici 2027 son déficit public en dessous de 3% du PIB, alors qu’il vient d’être porté à 5,1. %.

Présenté mercredi 17 avril en Conseil des ministres, sous le double regard des agences de notation et de Bruxelles, à qui le document est destiné, ce nouveau programme de stabilité n’a pas plus convaincu le Haut Conseil des Finances publiques que les économistes qui j’avais vu les chiffres il y a quelques jours. Prévisions de croissance surestimées, économies budgétaires insuffisamment documentées, la copie manquerait “crédibilité” et de ” cohérence “compte tenu de la situation des finances publiques, a jugé “concernant”, indique cet organisme indépendant rattaché à la Cour des comptes. Le Fonds monétaire international anticipe de son côté un déficit de 4,3% d’ici 2027.

Ces avertissements gratuits mettent en lumière le piège budgétaire dans lequel sont tombés Emmanuel Macron et son gouvernement. Après s’être appuyé sur une politique d’offre, le chef de l’Etat est contraint d’admettre que cela ne suffit pas à garantir une croissance durable ou à réduire les déficits. La prise de conscience survient dans les pires conditions politiques.

Scepticisme

Champion des dépenses en tout genre, le Rassemblement national fait figure de favori de la campagne pour les élections européennes, tandis que le camp présidentiel, affaibli, vit sous la menace d’une motion de censure qui pourrait conduire au renversement d’un premier ministre dont la nomination datait d’à peine trois mois. mois. C’est pourquoi le chef de l’Etat a exclu à ce stade l’implication du Parlement, comme l’y avait invité son ministre de l’Economie, Bruno Le Maire. Au contraire, il a décidé de minimiser la situation autant que possible et de reporter la confrontation politique après les élections européennes.

La trajectoire budgétaire reflète ce choix. Modérément engagée cette année, la réduction du déficit doit s’intensifier en 2025 et 2026. Si la courbe est respectée, il faudra trouver 25 à 30 milliards d’euros d’économies en 2025, soit bien plus que ce qui est dit publiquement. L’effort devra également se poursuivre par la suite. En excluant le recours aux impôts par idéologie, l’exécutif durcit un peu plus les conditions de l’exercice, sans apporter d’idées concrètes sur la reconfiguration des dépenses publiques. Cette impasse alimente le scepticisme du Haut Conseil, qui estime le montant de l’ajustement budgétaire à réaliser à près de 60 milliards d’euros sur la période 2023-2027. Jamais un tel effort n’a été fait dans le passé, souligne-t-il.

On ne peut évidemment pas exclure que le document, censé rassurer Bruxelles, n’ait qu’un lien lointain avec ce qui va réellement se passer. Être au plus bas des déficits de la zone euro n’a pas empêché la France, ces dernières années, de maintenir crédit et influence en Europe et ailleurs. Mais, avec une dette publique qui vient de se stabiliser à 112% du PIB en 2027, sa marge de manœuvre pour se différencier s’est considérablement réduite. Reporté pour des raisons électorales, le débat politique est plus que jamais nécessaire pour que chacun soit mis face à ses responsabilités.