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L’inflation américaine a grimpé de 7,9% l’année dernière, un nouveau plus haut en 40 ans


Le rapport du gouvernement jeudi a également montré que l’inflation a augmenté de 0,8% de janvier à février, contre 0,6% de décembre à janvier.

Pour la plupart des Américains, l’inflation dépasse de loin les augmentations de salaire que beaucoup ont reçues au cours de l’année écoulée, ce qui rend plus difficile pour eux de s’offrir des produits de première nécessité comme la nourriture, l’essence et le loyer. En conséquence, l’inflation est devenue la principale menace politique pour le président Joe Biden et les démocrates du Congrès à l’approche des élections de mi-mandat. Les petites entreprises disent dans les sondages que c’est aussi leur principale préoccupation économique.

Cherchant à endiguer la poussée de l’inflation, la Réserve fédérale devrait relever les taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année, en commençant par une modeste hausse la semaine prochaine. La Fed est cependant confrontée à un défi délicat : si elle resserre le crédit de manière trop agressive cette année, elle risque de saper l’économie et de déclencher éventuellement une récession.

Les prix de l’énergie, qui ont grimpé en flèche après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, ont de nouveau bondi cette semaine après que Biden a déclaré que les États-Unis interdiraient les importations de pétrole en provenance de Russie. Les prix du pétrole ont reculé mercredi suite à des informations selon lesquelles les Émirats arabes unis exhorteront les autres membres de l’OPEP à augmenter leur production. Le pétrole américain a baissé de 12% à 108,70 dollars le baril, bien qu’il soit toujours en forte hausse par rapport à environ 90 dollars avant l’invasion russe.

Pourtant, les marchés de l’énergie ont été si volatils qu’il est impossible de savoir si la baisse persistera. Si l’Europe rejoignait les États-Unis et le Royaume-Uni et interdisait les importations de pétrole russe, les analystes estiment que les prix pourraient monter jusqu’à 160 dollars le baril.

Les conséquences économiques de la guerre de la Russie contre l’Ukraine ont bouleversé une hypothèse générale parmi de nombreux économistes et à la Fed : que l’inflation commencerait à se calmer ce printemps parce que les prix ont tellement augmenté en mars et avril 2021 que les comparaisons avec il y a un an montreraient des baisses.

Si les prix de l’essence restent proches de leurs niveaux actuels, Eric Winograd, économiste senior du gestionnaire d’actifs AllianceBernstein, estime que l’inflation pourrait atteindre 9% en mars ou avril.

Le prix du blé, du maïs, des huiles de cuisson et des métaux tels que l’aluminium et le nickel ont également grimpé en flèche depuis l’invasion. L’Ukraine et la Russie sont les principaux exportateurs de ces produits.

Même avant l’invasion de la Russie, non seulement l’inflation augmentait fortement, mais elle s’étendait également à d’autres secteurs de l’économie. De nombreux prix ont bondi au cours de la dernière année parce que la forte demande s’est heurtée à une pénurie d’articles comme les automobiles, les matériaux de construction et les articles ménagers.

Mais même pour certains services non touchés par la pandémie, comme les loyers, les coûts augmentent également à leur rythme le plus rapide depuis des décennies. La croissance régulière de l’emploi et les prix élevés des maisons encouragent davantage de personnes à emménager dans des appartements, ce qui a fait grimper les coûts de location de la manière la plus élevée en deux décennies. Le taux d’inoccupation des appartements a atteint son plus bas niveau depuis 1984.

Au cours des trois derniers mois de l’année dernière, les salaires et traitements ont bondi de 4,5%, la plus forte augmentation de ce type depuis au moins 20 ans. Ces augmentations de salaire ont, à leur tour, conduit de nombreuses entreprises à augmenter leurs prix pour compenser leurs coûts de main-d’œuvre plus élevés.

La flambée des coûts de l’énergie pose un défi particulièrement difficile à la Fed. La hausse des prix de l’essence a tendance à la fois à accélérer l’inflation et à affaiblir la croissance économique. En effet, à mesure que leurs chèques de paie s’érodent à la pompe à essence, les consommateurs dépensent généralement moins par d’autres moyens.

Ce schéma s’apparente à la dynamique de « stagflation » qui a rendu l’économie des années 1970 misérable pour de nombreux Américains. La plupart des économistes, cependant, disent qu’ils pensent que l’économie américaine connaît une croissance suffisamment forte pour qu’une autre récession soit peu probable, même avec une inflation plus élevée.


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