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L’introduction en bourse de Zi Toprun Acquisition Corp. est-elle un bon investissement ?  • Benzinga

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Acquisition de Zi TopRun (NASDAQ : ZTOPU)





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Suite à une forte perte de sentiment envers les nouvelles cotations publiques – exacerbée par des événements de cygne noir comme l’invasion de l’Ukraine par la Russie – ce segment des marchés des capitaux revient progressivement aux normes antérieures. Cependant, l’enthousiasme croissant inclut également les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) comme Zi Toprun Acquisition Corp.ce qui soulève des questions importantes.

Principalement, les SPAC post-regroupements d’entreprises n’ont pas bien performé cette année, à la traîne des indices boursiers de référence. Un autre problème est que le marché dans son ensemble est soumis à une forte pression de vente. Alors qu’une myriade de vents contraires se sont regroupés en une formidable tempête, le principal sujet de discussion concerne l’inflation. Les ménages souffrant de la hausse du coût de la vie, moins de dollars de consommation sont disponibles pour les entreprises, ce qui cause des difficultés dans plusieurs industries.

En même temps, il ne serait pas juste de regrouper tous les SPAC dans le même bateau (qui coule). Bien que le segment soit extrêmement dangereux sur la base des tendances récentes, Zi Toprun a le potentiel d’aller à contre-courant en raison de son objectif principal pertinent : rechercher une cible de fusion au sein de l’industrie des transports au sens large, y compris des sous-segments comme les batteries et la conduite automatisée.

En effet, si Zi Toprun finit par fusionner avec une entreprise d’automatisation, cela pourrait aider à atténuer certains des défis majeurs de l’ère post-COVID-19, en particulier le taux d’attrition des chauffeurs routiers. Pourtant, les entreprises ambitieuses portent un fardeau de crédibilité, ce qui signifie que vous ne devez pas vous exposer trop lourdement à des projets risqués.

Que fait Zi Toprun ?

Zi Toprun est une SPAC, qui est une classe spéciale de société écran ou de société à chèque en blanc. Plutôt que de présenter sa propre entreprise aux investisseurs publics, une SPAC lance une offre publique initiale (IPO) – ou la première fois qu’une entreprise privée distribue ses actions à des acheteurs au détail – en tant qu’entité fictive. Une fois cotées en bourse, les sponsors de la SPAC recherchent alors une société, espérons-le, viable avec laquelle fusionner.

Si les investisseurs approuvent la fusion, la SPAC et l’entreprise cible concluent un regroupement d’entreprises, cette dernière fournissant l’activité tandis que la première facilite l’accès au marché des capitaux. L’identité du SPAC se dissout, l’entité étant absorbée dans l’identité d’entreprise de la cible.

L’un des inconvénients d’investir dans des SAVS avant la fusion est que vous ne savez pas dans quoi vous vous embarquez jusqu’à l’annonce de la fusion. Cependant, Zi Toprun fournit quelques indices en mettant l’accent sur le transport. En outre, il a spécifiquement mentionné ces segments dans son document Form S-1 déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis :

  • Entreprises de batteries ou de recharge : Bien que cela ne soit pas spécifiquement détaillé, cela implique que ces secteurs impliquent l’industrie en plein essor des véhicules électriques (VE). Si tel est le cas, Zi Toprun se lierait à un marché à forte croissance. Selon Precedence Research, la taille du marché des batteries pour véhicules électriques pourrait valoir près de 560 milliards de dollars d’ici 2030, ce qui représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 32 % de 2022 à l’année prévue.
  • Conduite autonome : L’un des segments de marché les plus en vogue de demain, si Zi Toprun réussit à fusionner avec une entreprise de conduite autonome, il pourrait exploiter une source d’opportunités commerciales lucratives. Selon Allied Market Research, le marché mondial des véhicules autonomes pourrait atteindre une valorisation de 2,16 billions de dollars d’ici 2030, un TCAC de 40,1 % de 2021 à l’année prévue.
  • Conception et technologie des micropuces : De nos jours, les véhicules de transport ne peuvent aller nulle part sans semi-conducteurs. Bien qu’il s’agisse d’un segment à croissance plus lente, la valeur des micropuces réside dans le fait qu’elles sont pertinentes en ce moment. Selon Reportlinker.com, le marché mondial des puces automobiles pourrait croître de près de 7 milliards de dollars entre 2021 et 2025, un TCAC de 4,53 %.

Notamment, Zi Toprun prévoit de concentrer ses intentions de fusion avec des activités en Amérique du Nord, en Europe et en Asie (hors Chine). Les membres de l’équipe de direction de la SPAC ont de l’expérience dans le marché automobile, ainsi qu’en fusions et acquisitions.

Quelle est la date d’introduction en bourse de Zi Toprun ?

Parmi un nombre croissant de nouvelles cotations après une période tumultueuse au début de cette année, Zi Toprun inscrira son nom sur le calendrier des introductions en bourse le 18 mai 2022. Les actions se négocieront à la bourse Nasdaq sous le symbole ZTOPU.

La taille de cette introduction en bourse intéresse particulièrement les observateurs du marché. Selon son prospectus, Zi Toprun a l’intention de lever 110 millions de dollars grâce à la distribution de 11 millions d’unités au prix de 10 dollars. Chaque unité se compose d’une action ordinaire et d’un bon de souscription, exerçable à 11,50 $. Selon ces conditions, la SPAC atteindra une valeur marchande de 143 millions de dollars.

Zi Toprun jette un large réseau international, bien qu’il ne poursuivra pas une combinaison d’affaires avec une société basée en Chine. Une telle décision pourrait atténuer certains des risques géopolitiques associés aux relations des marchés occidentaux avec la Chine. Cependant, c’est une épée à double tranchant car c’est la deuxième économie et le plus grand secteur automobile. Notamment, Zi cible les entreprises dont les valorisations se situent entre 200 et 600 millions de dollars.

Un autre point intéressant est que Zi Toprun a demandé à être rendu public de manière confidentielle le 12 juillet 2021. Bien qu’il s’agisse de spéculations, la décision de lancer maintenant peut refléter des améliorations plus larges du climat des affaires. Banque d’investissement Groupe EF Hutton est teneur de livre unique pour l’introduction en bourse.

Avant d’appuyer sur la gâchette sur les actions ZTOPU, vous devez être conscient des principales distinctions entre les introductions en bourse « régulières » et les cotations basées sur SPAC. La plus grande considération est peut-être le concept de rédemption. Essentiellement, les parties prenantes des SPAC avant l’annonce de la fusion ont une sorte de « garantie de remboursement », pour reprendre une expression d’un Reuter article. Si les actionnaires n’aiment pas l’accord, ils peuvent le rejeter et ainsi racheter leurs actions au prix d’introduction en bourse (généralement 10 $).

Selon un revue de Harvard business rapport, « les chercheurs ont constaté que parmi les SAVS de leur étude, le taux moyen de rachat par transaction était de 58 %, avec un taux de rachat médian de 73 %. De plus, dans plus d’un tiers des SPAC, plus de 90 % des investisseurs se sont retirés.

Par conséquent, il est essentiel d’être sobre avec les SPAC. Le plus souvent, l’accord de fusion proposé ne vaut ni le temps ni l’argent des investisseurs avisés.

Ce que disent les analystes à propos de l’introduction en bourse de Zi Toprun

En raison de son statut de SPAC, les analystes de Wall Street n’ont pas pesé sur Zi Toprun. En effet, il est exceptionnellement difficile de fournir une prévision basée sur la trajectoire de l’action ZTOPU jusqu’à ce que l’équipe de direction sous-jacente divulgue son objectif de fusion. Malheureusement, les SPAC représentent un tir dans l’obscurité.

Cependant, l’accent mis sur le transport divulgué dans le document S-1 semble crédible car c’est là qu’une grande partie de l’expérience et de la perspicacité des cadres est dirigée. Parmi les domaines d’intérêt, l’élément de conduite autonome serait le plus percutant.

Tout au long de la nouvelle normalité, la perturbation de la chaîne d’approvisionnement a malheureusement été un thème récurrent. À la base de ce concept se trouve le taux d’attrition chez les camionneurs – littéralement les mains et les pieds du commerce mondial. Jamais un travail facile, l’énormité de COVID-19 et sa dévastation qui en résulte ont imposé des pressions gargantuesques sur ces travailleurs, posant des risques à court et à long terme pour l’économie.

Selon le Sam M. Walton College of Business de l’Université de l’Arkansas, les conducteurs qui éprouvent de l’inefficacité – ou des sentiments d’inefficacité – ont fortement contribué à l’épuisement professionnel. Théoriquement, donc, un protocole basé sur l’apprentissage automatique pour automatiser le transport aiderait à maintenir l’économie en mouvement.

À l’autre bout de l’équation, bien que la conduite automatisée bénéficie sans doute du plus grand avantage, elle est peut-être la plus risquée. Selon des chercheurs du Massachusetts Institute of Technology, il pourrait s’écouler encore une décennie avant que le transport automatisé ne devienne une réalité. De plus, même cela peut ne pas être un objectif raisonnable.

À plus long terme, en cas d’échec des protocoles pilotés par la machine, le cauchemar litigieux pourrait être sans précédent. Par conséquent, Zi Toprun peut choisir d’opter pour un objectif de fusion plus raisonnable tel que les semi-conducteurs. Cependant, des préoccupations concurrentielles et un manque de distinction peuvent entraver les progrès dans cette voie supposée plus sûre.

Histoire financière de Zi Toprun

En tant que SPAC, Zi Toprun ne présente aucun historique financier autre que ce qu’il soulèvera lors de son introduction en bourse. Ce fonds sera détenu sous séquestre jusqu’à ce qu’un accord de fusion soit finalisé. Si aucune fusion n’a lieu, les actionnaires seront généralement remboursés.

Bien que vous puissiez être tenté de traiter les SAVS pré-fusion comme un investissement sans risque, gardez à l’esprit que le taux de remboursement se produit généralement au prix de l’introduction en bourse. Par conséquent, si vous achetez des actions ZTOPU à un taux supérieur à 10 $, vous serez perdant par rachat.

Dans le cas de l’achat de ZTOPU en dessous de 10 $, vous devez prendre en compte le coût d’opportunité du rachat rentable de ZTOPU par rapport à de meilleures utilisations possibles du principal.

Potentiel de Zi Toprun

Un facteur qui peut aider à renforcer le soutien à Zi Toprun est le regain d’intérêt pour les introductions en bourse. Bien que les SPAC soient toujours un sujet délicat, l’objectif sous-jacent de la fusion est suffisamment pertinent pour attirer potentiellement les acteurs du marché.

D’un autre côté, 2022 s’avère être une année incroyablement difficile. Avec la montée des craintes de récession mondiale et l’escalade des tensions géopolitiques, le sentiment d’aversion au risque est élevé. Par conséquent, il est possible que le stock de ZTOPU reste assis pendant des mois, voire des années.

Où acheter les actions Zi Toprun IPO

Si vous souhaitez participer à l’introduction en bourse de Zi Toprun, vous devez savoir comment acheter des actions. Mais avant de franchir cette étape, vous devez vous inscrire à un compte de courtage. Vous trouverez ci-dessous une liste des meilleurs courtiers à considérer.

Restrictions ZTOPU pour les investisseurs de détail

Passez en revue les règles de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sur les personnes restreintes avant de participer à une introduction en bourse. Ne vous engagez pas si vous avez des informations privilégiées.

ZTOPU pré-introduction en bourse

Bien qu’aucun accès pré-IPO ne soit disponible pour ZTOPU, ClickIPO.com offre aux investisseurs de détail de nombreuses « offres spéciales pour les lève-tôt ».


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