Morgan Stanley, l’une des principales sociétés mondiales de services financiers, a récemment exprimé ses perspectives sur le dollar américain (USD) et le yen japonais (JPY) dans son dernier rapport.
Les analystes de Morgan Stanley estiment que le dollar américain a le potentiel de continuer à se renforcer progressivement cette année. Ils soulignent que même si l’économie mondiale parvient à contourner une récession à grande échelle, l’asymétrie des réactions des banques centrales couplée à des taux de croissance économique peu encourageants indique que les investisseurs sont susceptibles de maintenir une position défensive sur les marchés. De plus, le portage positif qu’offre l’USD en fait une option attrayante pour les investisseurs.
Le rapport comprend également une pièce qui démontre que le dollar américain devrait offrir un portage annuel d’environ 2 % dans le G10 jusqu’en 2024 au moins.
De plus, Morgan Stanley s’attend à ce que le yen japonais mène les gains du G10, dépassant peut-être même le dollar américain.. Cela devrait être dû au rétrécissement des différentiels de taux alors que de nouveaux ajustements au programme de contrôle de la courbe des taux de la Banque du Japon coïncident avec le rapprochement des taux américains à long terme des taux locaux.
Cependant, les analystes notent également que détenir une position courte sur l’USD/JPY pourrait être difficile en raison du coût de portage qui érode le rendement au comptant projeté dans son intégralité.
Ces perspectives suggèrent que les investisseurs devraient surveiller de près les mouvements de l’USD et du JPY, compte tenu de l’environnement économique mondial et des politiques des banques centrales aux États-Unis et au Japon.
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