Quelle est la différence • Benzinga

Pensez-vous qu’un titre est sur le point d’évoluer fortement dans les prochains jours, semaines ou mois ? Vous n’avez pas à deviner la direction si vous initiez un étranglement ou un écart. Ces stratégies de trading d’options récompensent les traders pour les mouvements de prix spectaculaires. Bien que vous deviez deviner correctement la direction si vous achetez un call ou un put, les étranglements et les chevauchements exigent que vous en achetiez un de chaque contrat. Si un commerçant ne peut choisir qu’entre un straddle ou un strangle, lequel doit-il choisir ? Cette analyse approfondie des options d’étranglement et de chevauchement peut vous aider à prendre une meilleure décision.

Un étranglement est une stratégie de négociation d’options qui s’appuie sur un mouvement brusque des prix pour atteindre la rentabilité. Le trader démarre cette position en achetant un call et un put avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. Un étranglement perd sa valeur si le prix d’une action reste le même.

Un chevauchement est similaire à un étranglement. Cette stratégie de trading d’options implique un call et un put, chacun avec des prix d’exercice différents. Le trader profite si l’action oscille fortement dans les deux sens, mais le straddle perdra de la valeur si l’action reste stable ou bouge à peine.

Tout le monde ne peut pas échanger des étranglements et des chevauchements. Vous avez besoin d’un compte de négociation d’options de niveau 3 auprès de votre maison de courtage pour utiliser ces stratégies. Les courtiers en options ont mis en place des niveaux pour déterminer les stratégies de négociation d’options que vous pouvez utiliser. Les traders d’options de niveau 1 ne peuvent vendre que des appels couverts, tandis que les traders d’options de niveau 5 peuvent utiliser n’importe quelle stratégie.

Le trading d’options de niveau 3 agit comme un terrain d’entente et vous permet d’accéder à la plupart des stratégies. Les étranglements et les chevauchements font partie de ce compte, mais vous pouvez également accéder aux condors, aux papillons, aux spreads verticaux et à d’autres stratégies.

Les étranglements et les chevauchements sont similaires, mais ils présentent quelques différences essentielles.

Les prix d’exercice pour les options d’achat et de vente d’un straddle sont les mêmes. Si le trader achète un call avec un prix d’exercice de 70 $, le put aura également un prix d’exercice de 70 $. Les options dans un étranglement ont des prix d’exercice différents, et l’appel a toujours un prix d’exercice plus élevé. Pour un étranglement, un trader peut acheter un call avec un prix d’exercice de 75 $ et un put avec un prix d’exercice de 65 $.

Un straddle coûte plus cher à mettre en place qu’un étranglement. Les chevauchements utilisent des prix d’exercice près de la monnaie ou à la monnaie. Les traders d’options qui utilisent des étranglements achètent un call et un put qui sont tous deux plus hors de l’argent. Parce que ces deux options sont plus hors de l’argent, leurs primes sont plus faibles. C’est pourquoi il en coûte moins d’argent pour mettre en place un étranglement qu’un chevauchement.

Quel que soit celui que vous choisissez, il est important de garder à l’esprit les commissions. De nombreux courtiers facturent des frais pour chaque opération sur option. Vous devrez peut-être payer des frais pour acheter un appel, puis des frais supplémentaires pour fermer la position. Cela peut devenir frustrant et peser de manière significative sur vos bénéfices, surtout si vous souhaitez ouvrir plusieurs chevauchements et étranglements. Les traders devraient rechercher des courtiers en options qui ont des frais moins élevés pour réduire leurs dépenses.

Les chevauchements et les étranglements bénéficient tous deux de mouvements de prix prononcés dans les deux sens. Le biais directionnel dépend de la façon dont vous fixez vos prix d’exercice, mais des mouvements importants aideront les deux positions. Les chevauchements ont une certaine variance en fonction de la distance à laquelle vous vous écartez de l’argent avec chaque position.

Supposons qu’une action est au prix de 100 $ par action. Un trader d’options peut initier un étranglement en achetant un call avec un prix d’exercice de 105 $ et un put avec un prix d’exercice de 90 $. Il vaut mieux pour le trader que l’action monte de 7 $ que de baisser de 7 $. L’appel est dans la monnaie si le cours de l’action atteint 107 $, tandis que 93 $ par action entraîne l’expiration du put sans valeur.

Une option connaît des fluctuations de prix plus importantes si elle est hors de la monnaie. Alors que les chevauchements impliquent généralement des options proches ou à la monnaie, les commerçants étranglés achètent un appel et mettent plus loin de la monnaie. Un chevauchement peut subir un changement de valeur plus rapide.

Un étranglement a un plus grand potentiel de profit qu’un chevauchement. Il atteint le seuil de rentabilité plus tôt qu’un étranglement parce que ces options sont à l’argent. Les chevauchements ont un coût inférieur, ce qui est utile au cas où les options expireraient sans valeur. Cependant, un étranglement a un plus grand potentiel de profit.

Vous vous demandez si un étranglement ou un straddle est le meilleur coup pour votre portefeuille ? Voici quelques éléments à prendre en compte avant d’acheter un appel et de mettre en place l’une de ces stratégies.

• Quelle stratégie fonctionne pour votre tolérance au risque? Les chevauchements coûtent plus cher mais ont un prix d’équilibre plus généreux. Les deux options présentent le risque de payer pour quelque chose qui expire sans valeur, mais les chevauchements ont tendance à avoir des prix d’équilibre plus proches de l’argent que les étranglements.
• Quels sont vos objectifs de portefeuille ? Savoir comment le trading d’options s’inscrit dans les objectifs de votre portefeuille peut vous aider à décider si un étranglement ou un chevauchement est le meilleur choix pour vous.
• Quel capital souhaitez-vous allouer ? Les commerçants avec moins de capital peuvent bénéficier des étranglements, mais si vous n’avez aucun problème à dépenser un peu plus, les chevauchements peuvent être la voie à suivre.
• Avez-vous besoin d’une haie? Si vous avez un call couvert hors du cours, l’achat d’un call proche du cours pour un straddle peut faire partie d’une couverture. Un étranglement ou un chevauchement peut faire partie d’une haie, et c’est une bonne idée de voir de quelles haies vous avez besoin avant de choisir une stratégie.
• Appréciez-vous les profits ou économiser de l’argent ? Un étranglement est moins coûteux à mettre en place, mais les profits sont plus élevés avec des chevauchements. Savoir si vous appréciez les profits ou si vous économisez davantage peut guider votre décision.

Les étranglements et les chevauchements sont des stratégies de trading d’options de niveau 3 qui peuvent augmenter vos rendements et vous aider à capitaliser sur les mouvements de prix brusques. Connaître les objectifs de votre portefeuille peut vous aider à décider quelle stratégie de négociation d’options vous convient le mieux. Les chevauchements et les étranglements sont la pointe de l’iceberg avec un compte de trading d’options de niveau 3. Vous pouvez également essayer les condors, les papillons, les spreads verticaux et d’autres stratégies de trading d’options qui ne sont pas disponibles aux niveaux 1 et 2.