Quelle est la différence? • Benzinga

Le S&P 500 est un indice boursier qui suit les 500 plus grandes sociétés du marché boursier. Vous pouvez investir dans le S&P 500 et disposer instantanément d’un portefeuille diversifié. Certains traders préfèrent s’exposer au S&P 500 via des options telles que SPY et SPX. Un bon courtier en options peut vous aider à démarrer, à exploiter les meilleures stratégies et à économiser sur les frais. Cet article vous donnera une base sur le fonctionnement de ces options afin que vous puissiez élaborer votre stratégie de trading.

Les options SPY permettent aux traders de prendre des positions haussières ou baissières sur les dérivés qui réagissent aux mouvements de prix du S&P 500. Un long call est haussier et gagne de la valeur à partir des augmentations de prix vers le S&P 500, tandis qu’un long put est baissier. Vous pouvez également saisir une position haussière avec un put court et une position baissière avec un call court.

Avant de négocier des options SPY, il est important de savoir ce qu’est réellement SPY. SPY est un fonds négocié en bourse (ETF) qui reflète la performance du S&P 500. Alors que vous négociez techniquement un ETF au lieu d’un indice, l’ETF fonctionne exactement comme l’indice renommé.

Les options SPX vous offrent une exposition directe au S&P 500. Vous n’avez pas à vous soucier de l’impact des frais d’un ETF sur le cours de l’action sous-jacente. Les options SPX vous donnent une exposition au fonds indiciel S&P 500 au lieu d’un ETF qui imite la performance de l’indice.

SPY et SPX vous donnent une exposition au S&P 500, mais ces options présentent des différences essentielles que vous devez connaître avant de commencer.

SPX ne verse pas de dividende, mais SPY le fait. Les dividendes peuvent ne pas sembler pertinents parce que quelqu’un qui achète des options ne possède pas d’actions. Vous ne recevez le dividende que si vous possédez les actions avant la date ex-dividende.

Mais le dividende est pertinent pour les traders d’options. Certains commerçants peuvent exercer les options SPY tôt pour être à temps pour le dividende. Un ex-dividende fait également baisser le cours de l’action, ce qui affectera la valeur de votre option. Si SPY offre un dividende de 1,60 $ ce trimestre, le cours de l’action de SPY diminuera de 1,60 $ à la date ex-dividende. Les options ne sont pas ajustées à la baisse proportionnellement à l’ex-dividende, mais une baisse du cours de l’action nuit aux appels et aide les options de vente.

Les traders peuvent utiliser deux approches pour leur trading d’options. Les options SPY utilisent le style américain de négociation d’options, tandis que les options SPX utilisent le style de négociation européen.

Plusieurs facteurs influencent le coût d’une option, y compris le prix de l’actif sous-jacent. Étant donné que le S&P 500 coûte environ 10 fois le prix de SPY, les options pour SPX nécessitent un investissement plus élevé. Un investisseur devrait acheter 10 appels SPY avec des prix d’exercice de 400 $ pour obtenir la même exposition qu’un appel SPX avec un prix d’exercice de 4 000 $.

Si une option SPY est exercée, les actions s’échangent. Un détenteur d’appel recevra 100 actions, tandis que quelqu’un avec une option de vente peut vendre ses 100 actions. Au lieu de laisser les commerçants échanger des actions, les options SPX impliquent des espèces. Les options SPX donnent aux traders l’équivalent en espèces de leurs bénéfices dans la monnaie plus l’investissement initial. Si l’option expire sans valeur, le commerçant ne récupère rien.

Les options SPY suivent le style de négociation américain, ce qui signifie que les options expirent le vendredi à 16 h, heure de l’Est. Certains ETF comme SPY ont plusieurs dates d’expiration chaque semaine, mais la plupart des actions expirent après la clôture de vendredi.

Les options SPX suivent un modèle différent, le style de trading européen. La plupart des options européennes expirent également à la clôture du vendredi, mais le troisième vendredi de chaque mois présente une exception. Les options qui expirent le troisième vendredi ne bénéficient pas des mouvements de prix du vendredi. Ces options cessent d’être négociées après la clôture de jeudi. Vous ne pouvez pas exercer une option SPX et devez attendre la date de règlement pour recevoir de l’argent (les options SPX n’impliquent pas d’échange d’actions), mais vous pouvez exercer une option SPY à tout moment.

Les traders d’options ne peuvent s’impliquer que dans deux types de contrats : les appels et les options de vente. Ces dérivés permettent diverses stratégies de négociation d’options que vous pouvez utiliser pour les options SPY et SPX. Les deux options vous permettent de vous engager dans des appels et des mises.

Les options SPX ont une valeur plus élevée que les options SPY en raison de la différence de prix des actions. Un trader a besoin de 10 options SPY pour avoir la même valeur qu’une option SPX. Bien que les options SPX aient plus de valeur par contrat, elles produisent toutes deux des rendements similaires. Si le S&P 500 augmente de 1 %, le SPY augmentera également d’environ 1 %. Une augmentation de 1 % du prix de l’actif sous-jacent produira des gains en pourcentage presque identiques pour les options SPX et SPY.

SPX et SPY ont tous deux une grande liquidité. Ils font partie des options les plus demandées, avec des écarts généreux entre l’offre et la demande. D’autres options avec moins de liquidité ont des spreads plus larges, ce qui rend plus difficile la réalisation de bénéfices. Si vous souhaitez entrer et sortir rapidement des options en quelques secondes sans être brûlé par la propagation, les options SPY et SPX sont d’excellents choix.

Les options SPX sont meilleures pour les impôts et peuvent vous aider à économiser de l’argent en raison du fonctionnement des gains en capital. Soixante pour cent de vos gains provenant des options SPX sont traités comme des gains en capital à long terme, tandis que les 40 % restants des gains sont traités comme des gains à court terme. Les options SPY n’ont pas le même luxe car tous leurs gains sont traités comme des gains à court terme. Les gains à court terme sont imposés à un niveau plus élevé que les gains à long terme, vous pouvez donc vous retrouver avec une facture fiscale plus élevée si vous négociez des options SPY.

SPY et SPX ont tous deux plus de flexibilité que les autres options. Alors que de nombreuses options n’expirent que le vendredi, vous pouvez échanger des options SPY et SPX qui expirent n’importe quel jour de la semaine. Vous pouvez échanger des options jours jusqu’à l’expiration (DTE) et zéro jour jusqu’à l’expiration (0DTE) n’importe quel jour de la semaine si vous le souhaitez. Bien que chaque trader d’options ait sa propre tolérance au risque, les options SPY et SPX offrent la plus grande flexibilité pour répondre à vos besoins.

Les options SPY et SPX offrent toutes deux une grande liquidité, une flexibilité et un potentiel de rendements élevés. Les traders peuvent entrer et sortir des positions avec des dates d’expiration tout au long de la semaine. Vous n’êtes pas obligé de vous limiter aux options de négociation qui expirent le vendredi. Les options SPY et SPX offrent de nombreux avantages, mais les traders doivent évaluer les différences couvertes plus tôt avant de décider quelles options leur conviennent le mieux.