Les fiducies de placement immobilier
Les investisseurs prudents peuvent préférer des investissements plus défensifs tels que les fiducies de placement qui possèdent des biens immobiliers. Ces fonds sont particulièrement attractifs lorsque leurs revenus locatifs sont liés à l’inflation.
Les analystes du courtier Numis se sont dits favorables Supermarché Revenu Reit et FPI LXi pour cette raison. Ces fiducies ont rapporté respectivement 6% et 1% depuis le début de l’année.
Colette Ord du courtier a déclaré: «Cela devrait aider les fonds à générer une croissance saine des loyers dans l’environnement inflationniste actuel. Supermarket Income Reit a 85% de son loyer actuel lié à l’inflation.
Fonds d’infrastructures
Rob Burgeman du gestionnaire de patrimoine Brewin Dolphin a déclaré que les investisseurs devraient également considérer les actifs «réels» dans le secteur des infrastructures, car la nature essentielle des actifs tels que les ponts et les routes signifiait qu’ils pouvaient maintenir leur valeur.
« Le Infrastructures 3i Le fonds se compose d’un large éventail d’actifs en Europe et en Asie », a-t-il déclaré. La fiducie a généré des rendements de 16% au cours de la dernière année.
Obligations indexées
Les investisseurs peuvent également se tourner vers les obligations indexées émises par le gouvernement, également appelées « gilts ». Ils semblent simples à première vue : le revenu qu’ils versent augmente parallèlement à l’inflation, tout comme leur valeur à l’échéance. Mais leur façon de se comporter est plus compliquée. L’année dernière, la chronique de sélection de titres Questor du Telegraph a demandé à Hamish Baillie de Ruffer, un gestionnaire de fonds qui gère plusieurs portefeuilles conçus pour combattre l’inflation, d’expliquer :
« Ce qui détermine le prix de ces ‘linkers’ est le taux d’intérêt ‘réel' », a-t-il déclaré. « Les taux d’intérêt réels sont des taux d’intérêt relatifs à l’inflation – si, par exemple, le taux d’escompte est de 3 % mais que l’inflation est de 1 %, le taux d’intérêt réel est de 2 %. Maintenant, bien sûr, nous sommes dans la position inverse : l’inflation est supérieure aux taux d’intérêt.
Mais ce n’est pas seulement un taux d’intérêt réel négatif qui constitue un environnement favorable aux gilts indexés. Au lieu de cela, a déclaré Baillie, « vous voulez que les taux d’intérêt réels baissent ».
C’est une autre façon de dire que vous voulez que l’inflation augmente plus vite que les taux d’intérêt. C’est précisément ce à quoi nous pouvons nous attendre si l’inflation décolle : la Banque d’Angleterre hésitera à faire ce qu’elle fait normalement pour contrer l’inflation – augmenter les taux d’intérêt – parce que les consommateurs endettés, les entreprises et le gouvernement lui-même peuvent supporter le fardeau de leurs emprunts seulement si les taux d’intérêt restent bas.
Quels gilts indexés acheter ? Voici plus de Questor :
Les titres « à court terme » proches de l’échéance offrent peu de rendements car l’inflation ne peut pas beaucoup affecter leur valeur de toute façon en un an ou deux seulement. Les gilts à échéance plus longue offrent la plus grande sensibilité à l’inflation, mais les échéances les plus longues sont plus volatiles, nous allons donc opter pour le terrain d’entente : un lien qui arrive à échéance en 2036.
Les linkers sont disponibles auprès de courtiers tels que Hargreaves Lansdown ou directement auprès du bureau de gestion de la dette du gouvernement. Même en dehors d’un Isa ou d’un Sipp, les gains en capital sont exonérés d’impôt, bien que le revenu soit imposable.
Les investisseurs peuvent également accéder à des obligations indexées par le biais de fonds. Burgeman a souligné la Fiducie de capitalisation. « Il est géré par le vétéran de City Peter Spiller et offre une exposition à une gamme d’actifs, notamment des obligations, des infrastructures et des biens, du capital-investissement et de la dette », a-t-il déclaré.
Or
Le métal jaune est traditionnellement considéré comme une valeur refuge pendant les périodes de forte inflation ou de volatilité des marchés. Il a connu une forte reprise plus tôt cette année, grimpant jusqu’à 13% pour atteindre 2 039 $ (1 634 £), mais sa chute au cours du mois dernier a effacé la plupart de ses gains de 2022.
Les fiducies de placement populaires pour la préservation du patrimoine telles que Société d’investissement Ruffer ont complété leurs positions en or. Le métal représente désormais un dixième du portefeuille.
Gavin Trodd de Numis a déclaré que Ruffer était un choix fiable lorsque les marchés étaient volatils ou en baisse. « Pendant la crise financière mondiale, la valeur de ses actifs nets a augmenté de 26 % en 2008, contre une baisse de 30 % de l’indice FTSE All-Share. Nous pensons que le fonds peut être considéré comme un outil de diversification de portefeuille attrayant. »
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